Old National Bancorp2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度
主持人说明：
介绍会议目的为回顾Old National Bancorp 2025年第三季度业绩，提及会议内容受SEC Regulation FD约束，演示幻灯片将在官网投资者关系页面存档12个月；强调部分陈述可能具有前瞻性，风险因素详见SEC文件，提及非GAAP指标使用及调节表位置。
管理层发言摘要：
James C. Ryan（董事长兼首席执行官）：强调第三季度业绩强劲，所有主要损益表项目达预期，信用指标改善；认为行业信用问题可控，公司资本充足；完成Bremer银行系统转换，未来聚焦有机增长及资本回报。
John V. Moran（首席财务官）：公布调整后每股收益0.59美元（同比增28%），ROTCE 20%，ROA 1.3%以上，效率比率低于50%；贷款、存款增长稳健，信用指标良好，资本状况恢复至CET1超11%。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收、净利润、每股收益（EPS）、收入结构：
调整后每股收益0.59美元，环比增11%，同比增28%；
净利息收入（NII）第三季度强劲，第四季度预期5.85亿美元；
非利息收入1.3亿美元，超出指引，主要受资本市场业务推动。
资产负债表关键指标、现金流情况：
贷存比87%，CET1环比提升28个基点至11%；
每股有形账面价值环比增4%，年化增长超17%；
投资组合环比增约4.3亿美元，预计未来12个月现金流约28亿美元。
关键驱动因素
对营收/利润变动的原因解释：
业绩增长主要受Bremer业务全季度整合、资产重新定价及有机增长推动；
非利息收入增长得益于Bremer业务及核心费用业务贡献，资本市场业务因大额掉期费用表现突出；
效率比率改善至48%，主要因成本控制及规模效应。
三、业务运营情况
分业务线表现
贷款业务：剔除Bremer后总贷款年化增长3.1%，原有业务贷款 pipeline 同比增近40%；Bremer部分全国性业务因战略调整出现正常 attrition，预计未来影响有限。
存款业务：核心存款（剔除经纪存款）年化增长5.8%，无息存款占核心存款24%，经纪存款占比5.8%低于同行；存款成本环比升4个基点至1.86%，美联储降息下存款利率beta系数约85%。
市场拓展
成功完成Bremer银行系统转换及品牌重塑，所有原Bremer网点以Old National名义运营，客户满意度高，分支机构及呼叫中心业务正常。
运营效率
效率比率持续改善至48%，Bremer相关成本节约预计第四季度末实现，2026年第一季度将更显著；运行率支出控制良好，实现同比正经营杠杆。
信用管理
30天以上逾期贷款及问题分类贷款显著下降，问题分类贷款减少2.23亿美元（降幅6%）；净冲销率25个基点（剔除PCB贷款后17个基点），非应计贷款占比环比降1个基点。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年第四季度及全年）
财务预期：预计全年贷款增长（剔除Bremer）4%-5%，存款增长有望达或超行业水平；上调费用收入指引，其他财务指标维持原指引，全年EPS预计符合分析师共识。
战略重点：继续推进有机增长，完成Bremer整合后续工作，实现成本节约； opportunistic 进行股票回购，平衡资本积累与股东回报。
中长期战略
行业趋势判断：认为短期利率曲线倒挂或持续至2026年上半年，若下半年曲线陡峭化将利好行业及公司。
公司定位与投资方向：聚焦“老式基本银行业务”，深耕区域市场，避免追逐高风险全国性业务；通过招聘顶尖人才、优化客户服务提升竞争力；持续投资技术及系统以支持业务增长。
五、问答环节要点
财务业绩相关
问：第四季度NII预期下调500万美元的原因？
答：主要因五年期国债利率起点低于预期，整体NII仍保持稳定，资产负债表规模近650亿美元下该调整属正常波动。
问：2026年NII是否会增长？
答：预计NII将增长，利润率保持稳定，若利率曲线陡峭化（尤其是中长端）将进一步利好。
资本与并购策略
问：CET1达11%是否过高，未来回购计划？
答：当前资本水平考虑多因素，未来或适度降低；优先通过回购返还资本，本季度已回购110万股，未来将 opportunistic 进行。
问：是否考虑新并购？
答：未来12个月“最佳收购为自身”，不追逐新合作，聚焦有机增长。
业务整合与运营
问：Bremer贷款runoff及存款贡献情况？
答：第三季度Bremer贷款runoff约2亿美元，主要为非核心全国性业务，未来影响有限；存款已开始贡献，预计长期增长轨迹与原有业务一致。
问：系统转换情况？
答：Bremer系统转换为“迄今最顺利”，客户满意度高，成本节约将在2026年第一季度充分体现。
信用与风险
问：如何描述当前信用环境？
答：信用状况“稳定至改善”，问题分类贷款下降，拨备充足，对贷款组合质量有信心；NDFI贷款敞口极小（<0.5%总贷款），均正常履约。
六、总结发言
管理层对未来发展方向、公司愿景、战略重点的总结：
2025年至今业绩“异常强劲”，成功完成Bremer整合，财务、信用、资本指标全面改善；
未来将持续聚焦有机增长、股东资本回报及人才招聘，维持同行领先盈利能力；
强调“老式基本银行业务”模式，通过高效运营、客户服务及风险控制实现长期稳健发展。