德银逆市力挺甲骨文(ORCL.US)：悲观论调实则是看涨信号 AI机遇远超财务风险

智通财经好戏，在投资者对甲骨文(ORCL.US)高额支出及其对公司财务健康影响的担忧之中，德意志银行表示，市场对该公司的看空逻辑实际上可能是一种“看涨”信号。德银分析师Brad Zelnick在一份客户报告中写道，假设甲骨文对2030财年的预期不包含任何来自OpenAI的收入和支出，“相较于公司给出的指引，我们的研究显示，这种情境下每股收益(EPS)将减少4美元至17美元，自由现金流(FCF)将减少100亿美元至310亿美元。将这些数字折现回现值后，意味着在当前约200美元的股价下，公司几乎没有因与OpenAI的业务关系而获得估值溢价。”

德银分析师对甲骨文给出“买入”评级，目标价为375美元。他承认投资者对租赁负债的担忧确实存在，但同时指出这些负债“很可能具有相当大的灵活性/可替代性”。但他也补充称，如果这些负债最终成为甲骨文财务的负担，公司每股收益可能降至约15美元，自由现金流可能降

来源：新浪财经

为提升阅读体验，雪球对本页面进行了排版优化

风险提示：用户发表的所有文章仅代表个人观点，与雪球的立场无关。投资决策需建立在独立思考之上。