奥莱利2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度（具体日期未提及）
主持人说明：
介绍会议目的为讨论2025年第三季度业绩及全年剩余时间展望，并说明问答环节规则。
管理层发言摘要：
布拉德·贝克汉姆（首席执行官）：感谢团队贡献，第三季度可比门店销售额增长5.6%（处于预期高端），运营收入增长9%，稀释后每股收益增长12%；强调专业业务为主要增长驱动力，可比销售额增长超10%，归因于专业票据数量增长及市场份额提升；DIY业务以低个位数增长，部分受大型票据业务可能推迟的影响。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：2025年第三季度销售额增长3.41亿美元，全年总收入预期176亿至178亿美元；
每股收益（EPS）：稀释后每股收益指导更新为2.90美元至3美元，同比增长9%；
其他：第三季度有效税率21.4%，全年预期21.6%；前九个月自由现金流12亿美元，全年预期15亿至18亿美元。
关键驱动因素
营收增长：主要来自可比门店销售额增长5.6%及新开门店贡献的1.01亿美元非可比销售额；
利润增长：得益于专业业务增长、供应链管理优化及成本控制，部分抵消了关税带来的采购成本压力和通胀影响。
三、业务运营情况
分业务线表现
专业业务：可比销售额增长超10%，票据数量增长为主要驱动力，市场份额广泛增长；
DIY业务：低个位数可比增长，平均票据金额受益，但部分被交易数量压力抵消，第三季度出现部分大型票据业务可能推迟的情况，机油滤清器、 fluids 等维护类别保持强劲。
市场拓展
门店扩张：第三季度净开55家店，年初至今160家，2025年目标200-210家，2026年目标225-235家（含加拿大市场）；
区域布局：新开设弗吉尼亚州斯塔福德配送中心，支持中大西洋地区门店增长。
运营效率
供应链：处于疫情后最健康状态，库存可用性强劲，供应商基础多元化，应对关税能力增强；
成本控制：第三季度每店SGA增长4%（主要受销售增长及医疗、保险通胀影响），全年预期每店SGA增长或略高于3.5%。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
可比门店销售额：4%至5%；
毛利率：51.2%至51.7%；
运营利润率：19.2%至19.7%；
资本支出：11亿至12亿美元。
中长期战略
门店扩张：2026年净开225-235家店，拓展加拿大市场；
国际市场：持续发展墨西哥市场，认为其为中长期巨大机会；
行业整合：通过市场份额增长和供应链优化巩固行业地位。
五、问答环节要点
价格弹性与通胀
问：同SKU通胀是否已见顶？未来是否有残余影响？
答：已看到当前关税环境下的大部分成本影响，第四季度同SKU通胀预计为中等个位数，未来或有小幅顺风，但无重大增量变化；DIY业务或存在部分大型票据推迟，属短期现象。
门店增长与市场潜力
问：2026年门店增长加速至225-235家，美国市场潜力如何？
答：美国门店数量仍有提升空间，受益行业整合；墨西哥市场未充分开发，加拿大市场2026年启动，看好长期增长。
供应商与库存
问：对First Brands依赖及库存增长原因？
答：First Brands占COGS约3%，多源采购降低风险；每店库存增长10%，主要用于提升可用性和支持业务增长，非单纯价格因素。
六、总结发言
管理层感谢团队对客户服务的持续奉献，强调奥莱利在专业业务和市场份额增长上的优势，对供应链健康和未来门店扩张充满信心，期待2025年第四季度及全年业绩表现。