OSI Systems2026财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第一季度
主持人说明：
介绍会议目的，回顾公司2026财年第一季度财务和运营业绩；强调包含前瞻性陈述及安全港条款，将使用GAAP与非GAAP指标。
管理层发言摘要：
Alan Edrick（首席财务官）：公布第一季度业绩创多项纪录，收入同比增长12%至3.85亿美元，非GAAP调整后每股收益1.42美元，积压订单达19亿美元；剔除墨西哥合同和收购影响，基础收入增长26%。
Ajay Mehra（总裁兼首席执行官）：强调多元化业务模式优势，各部门均实现增长，服务收入增长23%；安全部门订单强劲，光电部门创季度收入纪录，医疗部门在新管理层下逐步改善；全球威胁升级推动政府安全投资，公司在边境安全等领域机会显著。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：3.85亿美元（同比增长12%），其中安全部门2.54亿美元（+13%），光电部门1.1亿美元（+12%），医疗部门增长10%；
每股收益：非GAAP调整后每股收益1.42美元（创第一季度纪录）；
积压订单：19亿美元（创第一季度纪录），订单出货比1.1；
资产负债表关键指标：净杠杆率1.9，修订信贷额度至8.25亿美元（到期日2030年7月）；
现金流情况：第一季度经营现金流同比改善，预计全年自由现金流强劲，墨西哥应收账款回收将推动现金流转换。
关键驱动因素
营收增长：安全部门服务收入、航空/安检产品销售及射频业务贡献；光电部门多元化产品和客户组合增长；医疗部门国际业务推动反弹；
成本与利润率：毛利率32%（受产品组合影响同比下降），销售/管理费用率降至17.4%，研发投入增加至5.3%收入占比；安全部门调整后营业利润率13.5%（受墨西哥合同减少和研发增长影响同比略降）。
三、业务运营情况
分业务线表现
安全部门：收入2.54亿美元（+13%），剔除墨西哥合同和收购后增长39%；服务收入强劲，射频产品订单增长显著（第一季度新增6000万美元订单），航空和货运检测产品需求旺盛；与CBP签订五年SIPP合同，提供CERTSCAN平台支持边境安全现代化。
光电与制造部门：收入1.1亿美元（+12%，创第一季度纪录），北美市场增长，墨西哥工厂受益于供应链近岸化趋势，新工厂效率提升将推动下半年利润率扩张。
医疗部门：收入同比增长10%，新管理层推动的改善计划初见成效，但仍需进一步提升以达业绩标准。
市场拓展
全球市场：安全业务在EMEA、美洲、亚太地区均实现增长，服务收入全球化布局带来高利润率经常性收入；
供应链优化：光电部门利用全球制造足迹（北美、欧洲、东南亚）承接客户供应链调整需求。
研发投入与成果
研发费用占比5.3%，重点投入安全领域技术创新（如超视距雷达、先进检测技术）及医疗产品升级。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
财务预期：上调收入指引至18.25-18.67亿美元（增长6.5-9.0%），非GAAP调整后每股收益10.20-10.48美元（增长9-12%）；
战略重点：推动服务收入加速增长，完成墨西哥应收账款回收，利用新增信贷额度增强资本配置灵活性（债务偿还、股票回购、并购）。
中长期战略
行业趋势判断：全球地缘政治冲突、恐怖主义等威胁持续，政府安全投资增加（如Golden Dome项目、边境安全资金）；
投资方向：通过并购补充技术能力，扩展政府客户解决方案，深化射频、航空安检等核心领域优势。
五、问答环节要点
安全业务增长驱动
问：哪些产品/地区推动安全业务增长？
答：增长多元化，EMEA、美洲、亚太地区均有贡献；服务收入、射频产品（1900万美元季度收入）、航空产品表现突出。
服务收入与墨西哥合同影响
问：服务收入增长能否持续？墨西哥合同对全年收入影响？
答：服务收入将保持快于整体的增长；2026财年墨西哥收入贡献预计约1亿美元（同比减少60%），但被其他业务增长抵消。
政府停摆与资金影响
问：政府停摆对订单和运营的影响？
答：影响有限，边境/机场安全为 essential 服务，订单可能小幅延迟但不影响2026财年业绩；和解法案资金预计下半年到位，边境安全为优先领域。
并购与资本配置
问：并购方向和优先级？
答：聚焦互补技术和服务能力，增强政府客户解决方案；资本配置优先考虑债务偿还、股票回购及战略并购。
六、总结发言
管理层对2026财年开局表示满意，强调各业务线强劲增长势头和多元化优势；
未来将继续聚焦创新与运营效率，利用政府安全投资趋势（如Golden Dome、边境安全）和供应链调整机会拓展市场；
预计全年现金流强劲，资本结构优化支持长期价值创造，感谢团队、客户和股东支持。