OneSpan2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年10月30日
主持人说明：
介绍会议流程，包括仅收听模式、问答环节参与方式（按星号11提问）及会议录制说明；宣布会议由投资者关系副总裁乔·马克萨主持。
管理层发言摘要：
维克多·利蒙热（CEO）：回顾2024年成本结构调整成果，2025年战略重点为“在保持盈利的同时奠定增长基础”，包括完成Knock Knock收购（S3产品）、ThreatFabric战略投资，通过股息和回购向股东返还约2500万美元；强调软件业务占比超80%，订阅收入和ARR实现两位数增长。
乔·马克萨：提示前瞻性陈述风险，说明非GAAP指标使用及财务数据可在官网查阅。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q3总收入：5700万美元（同比增长1%）；
订阅收入：增长12%（安全业务增长13%，数字协议增长11%）；
调整后EBITDA：1750万美元（占收入31%），前三季度达5800万美元（占收入32%）；
ARR（年度经常性收入）：1.8亿美元（同比增长10%）；
硬件业务：前九个月占比不足20%，Q3收入因消费者银行向移动优先认证转变而下降；
现金流：前三季度运营现金4700万美元，期末现金及等价物8560万美元。
关键驱动因素
收入增长主要由软件订阅收入推动，但被硬件收入下降抵消；
硬件收入下滑源于EMEA和Apex地区银行采用移动优先认证策略；
安全订阅收入增长受云和本地部署认证软件、移动应用屏蔽软件驱动；数字协议业务因新SaaS合同和续订扩展增长。
三、业务运营情况
分业务线表现
软件业务：占比超80%，安全业务ARR 1.155亿美元（增长11%），数字协议ARR 6500万美元（增长8%）；数字协议业务创纪录部门营业收入（占收入25%）。
硬件业务：占比不足20%，长期结构性下滑，Q3收入受EMEA和亚太地区移动优先趋势影响下降，全年预计同比下降16%至4900万-5000万美元。
市场拓展
预订量：北美、拉丁美洲、EMEA南部地区预订强劲，亚太地区（AAPAC）有进展；Knock Knock收购后S3产品新增2个客户，第四季度渠道扩大。
地域收入构成：美洲46%、EMEA 38%、亚太17%（同比变化因北美软件业务增长、拉美硬件收入增长及欧美亚太硬件收入下降）。
研发投入与成果
内部研发：聘请新CTO领导研发，提升内部开发效率；数字协议业务计划未来12个月增加AI功能。
外部投资：6月收购Knock Knock（FIDO 2产品S3），10月战略投资ThreatFabric（移动威胁情报），均旨在增强产品组合。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
收入指引：下调至2.39亿-2.41亿美元（原2.45亿-2.51亿美元），软件和服务收入预计1.90亿-1.92亿美元（增长3%-4%）；
ARR指引：1.83亿-1.87亿美元（第三季度末为1.8亿美元）；
调整后EBITDA：维持7200万-7600万美元。
中长期战略
产品策略：聚焦软件业务增长，通过内部研发（如AI）、收购（Knock Knock）和合作（ThreatFabric）增强产品组合，目标实现“Rule of 40”业绩水平；
业务转型：软件业务占比持续提升（2025年80%，2026年预计82%-83%），硬件业务占比进一步下降。
五、问答环节要点
收入指引下调原因
硬件业务阻力（约200万美元缺口）及EMEA地区安全业务净扩张、新客户活动低于预期。
硬件业务趋势
长期结构性下滑，消费者银行使用率从10年前100%降至当前20%，预计未来稳定在12%-15%（不会归零），企业银行仍有50%使用率。
2026年增长预期
软件订阅收入有望加速增长，S3产品、ThreatFabric合作及AI功能将贡献增量；安全订阅业务增长确定性较高，硬件影响减弱。
竞争与市场环境
北美市场销售团队成效显著（2024年7月启动），欧洲经济环境挑战影响业务；产品竞争力提升（如S3的FIDO 2技术）。
六、总结发言
管理层强调在加强长期增长基础的同时，持续保持盈利能力和现金生成，通过产品组合优化（收购、投资、研发）和销售团队拓展提升软件业务增长潜力；
重申向股东返还资本承诺，感谢参会者并预告下季度业绩发布。