奥瑞许科技2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度业绩电话会议
主持人说明：
介绍会议目的为讨论2025年第三季度业绩及战略进展；提示会议包含前瞻性陈述，实际结果可能有差异，录音可在投资者关系网站获取。
管理层发言摘要：
Carrie Eglinton Manner（总裁兼首席执行官）：2025年为战略转型过渡年，重点推进产品组合多样化、内部研发及收购合作以加速增长；2026年目标恢复增长，看好与公司优势契合的管线机会。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：Q3总营收2710万美元，核心营收2700万美元（不含COVID-19产品及已退出业务）；诊断产品收入1450万美元，样本管理解决方案收入1030万美元。
毛利率：GAAP毛利率43.5%，非GAAP毛利率44.2%（因废料支出降低略超预期）。
利润：GAAP运营亏损1610万美元，非GAAP运营亏损1270万美元。
资产负债表：Q3末现金及现金等价物2.16亿美元，无债务；运营现金流为负1000万美元。
关键驱动因素
样本管理收入：剔除消费者遗传学客户影响后，其他客户群收入同比增长。
成本与费用：GAAP运营费用2790万美元（含280万美元非现金股票薪酬、37.6万美元收购相关或有对价费用）；Q3回购股票支出500万美元。
三、业务运营情况
分业务线表现
国际诊断业务：因客户消化库存及资金环境变化，Q3订单增速放缓；2025年预计收入3000万-3500万美元，同比下降约20%（2024年为国际诊断业务创纪录年份）。
美国诊断业务：公共卫生客户面临联邦机构人员削减、预算不确定性及政府停摆挑战；综合流行病检测方案获市场认可，非公共卫生市场（紧急护理、医院急诊等）客户群扩大。
样本管理业务：Q3收入1030万美元，环比增长；预计全年收入超3500万美元（剔除特定客户影响后与2024年基本持平）；Endo100项目选用其多类样本采集试剂盒。
市场拓展
收购Biomedomics公司：获得镰状细胞病快速检测试剂Sickle Scan，目标服务非洲、拉丁美洲等服务不足市场，利用现有国际销售渠道及卫生项目关系扩大 adoption。
国际市场：中东地区计划投资样本采集设备用于人群健康研究；英国Endo1000项目纳入其样本采集试剂盒，助力子宫内膜异位症研究。
研发投入与成果
已推出蛋白质组学领域血液采集管（RUO市场）；Hema Collect蛋白质产品获客户积极反馈，计划2026年增强产品线。
管线进展：COLEP尿液采集（初期针对STI，未来扩展至液体活检）、SHERLOC分子诊断平台（首个CT/NG检测试剂）预计近期提交临床试验数据。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
全年指引：国际诊断业务收入3000万-3500万美元，美国诊断业务收入3000万-3500万美元（同比低个位数下降）；Q4营收预计2500万-2800万美元（含不到10万美元COVID-19检测收入），毛利率预计40%左右。
资本配置：继续评估有机与无机增长机会，重点投资Sherlock平台等创新项目（Q4创新投入约1000万美元，含700万-800万美元Sherlock相关费用）。
中长期战略（2026年及以后）
增长驱动：依赖精准医学临床采用推动样本管理业务恢复增长；Biomedomics收购后，Sickle Scan收入有望未来几年增长；新产品管线（如液体活检、抗菌药物耐药性检测）拓展市场。
五、问答环节要点
Biomedomics收购相关
问：收购Biomedomics的原因及吸引力？
答：补强国际快速诊断产品线，Sickle Scan契合非洲、拉丁美洲等服务不足市场需求；利用OTI现有国际销售渠道及卫生项目关系扩大覆盖，预计现金流盈亏平衡且投资回报率良好。
财务指标相关
问：毛利率改善及运营费用管理的关键因素？
答：毛利率超预期因废料支出降低、运营效率提升；核心业务基本盈亏平衡，费用重点投向Sherlock平台等创新项目；Q4毛利率预计因国际收入占比上升略有下降。
六、总结发言
管理层表示2025年为过渡年，2026年将迎来增长催化剂；团队聚焦去中心化诊断，通过创新及战略执行提升产品可及性与个性化，致力于为客户和股东创造长期价值。