Onespaworld Holdings2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度（具体日期未明确提及）
主持人说明：
介绍会议为One Spa World 2025年第三季度业绩电话会议，说明会议规则及录制情况，提醒前瞻性陈述风险及非GAAP指标参考收益报告。
管理层发言摘要：
Leonard Fluxman（执行董事长兼首席执行官）：回顾第三季度创纪录业绩，为指引高端水平，连续18个季度总收入和调整后EBITDA同比增长；强调轻资产模式带来强劲自由现金流，通过股息、回购和偿债为股东创造价值；重点提及新船增长、高价值服务扩展、中心 productivity 提升及AI技术应用四大优先事项。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：第三季度总收入2.585亿美元，同比增长7%（2024年同期为2.417亿美元）；预计2025财年总收入9.6亿-9.65亿美元，同比增长8%（中点）。
净利润：第三季度净收入2430万美元，同比增长13%（2024年同期为2160万美元）；稀释后每股净收入0.23美元（2024年同期为0.20美元）。
调整后EBITDA：第三季度3500万美元，同比增长6%（2024年同期为3300万美元）；预计2025财年调整后EBITDA 1.22亿-1.24亿美元，同比增长10%（中点）。
资产负债表关键指标：截至2025年9月30日，总现金3080万美元，总债务8520万美元，总流动性8080万美元（含5000万美元循环信贷额度）；7500万美元股票回购授权剩余4240万美元。
现金流情况：第三季度通过股息返还410万美元，股票回购返还1760万美元，偿还债务1130万美元；第四季度至今额外回购股票返还1500万美元。
关键驱动因素
营收增长：新船投入（本季度4艘，全年预计8艘）、高价值服务（医疗水疗、IV疗法等）两位数增长、员工留存率提升及 productivity改善、AI技术应用初期成效。
成本与利润：服务成本增加1250万美元（因服务收入增长1360万美元），产品成本增加270万美元（因产品收入增长320万美元）；净利息支出减少110万美元（因债务余额降低和利率下降）。
三、业务运营情况
分业务线表现
健康与 wellness 中心：截至季度末在204艘船运营（平均199艘），医疗水疗服务覆盖150艘船（2024年同期144艘），预计全年覆盖151艘；高价值服务（如Marge FLX、酷塑精英版）增长40%-60%，针灸需求强劲。
目的地度假村：收入减少100万美元，部分因关闭此前运营的酒店。
市场拓展
新船合作：与皇家加勒比、维珍、公主邮轮等合作，新增4艘新造船健康与 wellness 中心；关注邮轮公司私人岛屿目的地发展，探索设施建设机会。
研发投入与成果
AI技术应用：收入增强项目（40艘船测试，机器学习优化收益）、运营效率工具（180艘船部署，自动问题解决与查询工具改善响应时间）、流程自动化（减少手动工作，提升 scalability）。
医疗水疗技术：推出Marge FLX和酷塑精英版，治疗时间减少50%，推动相关治疗增长40%-60%。
运营效率
员工管理：员工留存率同比提升5个百分点，经验员工收入高于新员工；重新设计人才管理流程，培训员工跨服务模式工作以提高设施利用率。
关键指标：每乘客每日收入、每周收入、巡航前收入、每员工每日收入等全面提升。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
财务预期：第四季度总收入2.41亿-2.46亿美元，调整后EBITDA 3000万-3200万美元；全年医疗水疗服务覆盖151艘船。
战略重点：推进AI技术在40艘船的收入增强测试及180艘船的运营效率工具应用；完成2艘新造船健康与 wellness 中心部署。
中长期战略
技术投入：持续AI技术研发，目标2026年第二季度明确AI对财务指标的具体改善；扩展医疗水疗等高端服务至更多船只。
资本配置：优先进行 opportunistic 股票回购，其次为股息（已提高25%至每股0.05美元），最后考虑债务偿还；维持轻资产商业模式以保障现金流。
五、问答环节要点
财务与成本
AI对利润率影响：目前处于早期阶段，预计2026年第二季度可明确具体改善，第四季度及2026年第一季度暂不考虑其影响。
服务利润率波动：第三季度同比下降20个基点主要因邮轮公司业务组合差异，非服务本身价格或需求变化，预计后续保持强劲。
全球最低税：通过重组调整，预计不会受到影响。
业务运营
客人消费趋势：10月客人消费、参与率、预订前收入均保持稳定，未观察到实质性变化。
员工管理：人才管理流程调整聚焦跨服务模式培训，提升设施利用率；员工留存率提升推动 productivity。
AI实施节奏：运营效率工具（180艘船）因部署简单推进更快，收入增强项目（40艘船）因需员工培训节奏较慢。
外部因素影响：飓风季节对本季度业绩无实质性影响；资本支出增加主要因AI和医疗水疗设备投入。
市场与战略
航程调整：邮轮公司转向短航程对业务无实质性影响，短航程通过营销和时间安排仍保持良好表现。
预订前服务：占服务收入22%（不含医疗水疗），需求持续强劲，计划通过AI技术进一步提升。
六、总结发言
管理层对第三季度创纪录业绩表示满意，强调连续18个季度增长的强劲势头及轻资产模式的现金流优势。
未来将继续推进AI技术应用、新船合作及高价值服务扩展，维持平衡资本配置策略，致力于为股东创造长期价值。
预告即将参加投资者会议及2025年第四季度业绩报告（预计2026年2月发布）。