泛美白银2025财年二季报业绩会议总结

一、开场介绍

会议时间： 2025年第二季度财报电话会议

管理层发言摘要：

Michael Steinmann（CEO）宣布创纪录季度业绩：营收8.119亿美元，净利润1.896亿美元（每股0.52美元），自由现金流2.33亿美元；

重点提及拟收购MagSilver的进展（已获股东批准，待墨西哥反垄断审批），预计2025年下半年完成；

宣布股息增加20%至每股0.12美元，上半年通过股息和回购向股东返还1.035亿美元。

核心财务数据

白银产量510万盎司（符合指引），AISC 19.69美元/盎司；

黄金产量178,700盎司（略低于指引），AISC 1,611美元/盎司；

现金余额达11亿美元，流动性19亿美元。

关键驱动因素

白银价格结构性短缺持续，工业需求增长支撑价格；

黄金产量受Timmins品位下降及El Penon开采顺序影响。

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