Paysign2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议目的：讨论Paysign公司2025年第三季度业绩表现，包括财务数据、业务进展及未来展望。
管理层发言摘要：
CEO Mark Newcomer宣布第三季度业绩创纪录，收入2160万美元（同比增长41.6%），调整后EBITDA 500万美元（增长78%），净收入220万美元（增长54%，每股收益0.04美元）；
强调患者负担能力业务增长显著（收入790万美元，同比增长142%），新30,000平方英尺患者支持中心启用，支持能力提升四倍；
血浆业务收入1290万美元（同比增长12.4%），活跃中心595个，BECCS系统等待FDA批准，市场反响积极。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收与利润：Q3收入2160万美元（同比+41.6%）；调整后EBITDA 500万美元（+78%）；净收入220万美元（+54%），每股完全稀释收益0.04美元；
收入结构：患者负担能力业务收入790万美元（占比36.7%，去年同期21.5%），血浆业务收入1290万美元（占比59.7%）；
利润率：毛利率56.3%（同比改善72个基点），SG&A费用率32.9%（改善410个基点），总运营费用率48.9%（改善210个基点）；
资产负债表：调整后无限制现金1690万美元，零债务；
2025年指引：收入上调至8050万-8150万美元（中点同比+38.7%），调整后EBITDA 1900万-2000万美元，净收入700万-800万美元（每股0.12-0.13美元）。
关键驱动因素
患者负担能力业务：105个活跃项目（预计年底125-135个），索赔量增长超60%，动态业务规则技术提升客户价值；
血浆业务：新中心逐步成熟，捐赠者平均补偿增加，BECCS系统潜在市场机会；
成本与效率：新客户服务中心启用，规模效应带动毛利率改善，运营费用率持续优化。
三、业务运营情况
分业务线表现
患者负担能力业务：105个活跃项目（Q3净增8个），10月底达118个，预计年底新增20-30个；新患者支持中心提升服务能力，专属患者支持代表服务受客户欢迎；
血浆业务：595个活跃中心（Q3净减12个），加载金额、加载次数、支出金额分别增长21%、19.3%、19.2%；BECCS系统（含捐赠者APP、CRM、管理系统）等待FDA批准，国内外市场兴趣浓厚。
市场拓展：患者负担能力业务向零售制药领域拓展，零售项目因处方量高、患者基数大成为重点；血浆业务BECCS系统计划拓展国际市场。
研发投入与成果：持续投入技术平台升级，动态业务规则技术应用于专科制药项目，BECCS系统完成开发等待监管批准。
运营效率：新30,000平方英尺患者支持中心启用，支持能力提升四倍；员工增至222人（去年同期162人），为业务增长提供支持。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）：
患者负担能力业务：年底活跃项目达125-135个，收入占比提升至41%（同比增长超155%）；
血浆业务：新中心6-9个月内成熟，推动毛利率改善；
财务目标：收入8050万-8150万美元，调整后EBITDA 1900万-2000万美元，毛利率维持60%左右。
中长期战略：
患者负担能力业务：扩大零售项目布局，利用动态业务规则技术提升盈利能力；
血浆业务：BECCS系统获FDA批准后拓展国内外市场，打造新收入增长点；
技术驱动：持续投入SaaS平台研发，强化在医疗支付领域的技术优势。
五、问答环节要点
零售与专科药房项目差异：零售项目因处方量高（如吸入器等慢性/急性药物）、患者基数大，索赔量高于专科项目；专科项目通过动态业务规则技术实现更高利润率，成熟后收入潜力更大；
成熟项目收入特征：项目收入差异大（月均2000美元至数万美元），取决于药物适应症、患者群体（年龄、保险类型）、索赔量等，难以一概而论；
BECCS系统进展：原预计2025Q4获FDA批准，受政府停摆影响推迟至2026Q1-Q2，美国市场客户数量有限，按中心授权模式，长期潜力待释放；
血浆捐赠者影响因素：政府停摆、移民政策未对捐赠者数量产生显著影响，捐赠者平均补偿呈上升趋势，预计持续6-12个月。
六、总结发言
管理层对Q3业绩表示满意，强调团队执行力与创新能力，业务规模效应逐步显现；
未来将聚焦患者负担能力与血浆两大领域，通过技术升级（动态业务规则、BECCS系统）、市场拓展（零售制药、国际市场）、运营效率提升，驱动长期增长；
坚定致力于为股东创造长期价值，对2025年及2026年增长轨迹充满信心。