Procore2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年11月5日
主持人说明：
介绍会议目的为发布2025年第三季度财报，提醒听众可通过按星号加1提问，并说明首席财务官Howard Fu因家庭紧急情况缺席，由高级财务副总裁Matthew Puljiz代替出席。
管理层发言摘要：
Tooey Courtemanche（创始人、总裁兼CEO）：宣布这是其最后一次以CEO身份参加财报电话会议，新任CEO Ajay Gopal将于11月10日正式上任，其将转任董事会主席；强调建筑业数字化空间巨大，Procore作为品类领导者，在行业下行周期中仍实现14.5%收入增长，平台年度建筑量突破1万亿美元；感谢客户、员工、股东等支持。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：Q3总收入3.39亿美元（同比+14.5%），全年收入指引上调至13.12-13.14亿美元（同比+14%）；国际收入Q3同比+14%（剔除汇率影响+15%）。
利润与利润率：Q3非GAAP运营收入5900万美元，利润率17%；全年非GAAP运营利润率指引上调至14%（同比+400个基点）。
ARR与客户指标：年经常性收入（ARR）超过10万美元的客户数量超2600家，六位数和七位数交易数量同比+31%。
积压订单：当前未完成订单（RPO）同比+23%，当前递延收入同比+14%。
关键驱动因素
收入增长：主要来自业主和专业承包商业务的出色表现、中端市场团队增长及北美市场持续执行，交叉销售对扩张预订贡献改善。
利润率提升：得益于效率改善，包括一般和行政费用中的一次性收益（设施和税收报销），以及规模效应。
三、业务运营情况
分业务线表现
平台建筑量：Q3突破1万亿美元年度建筑量，同比增长超30%，显示在行业下行周期中夺取市场份额。
客户拓展：新增客户包括大型国防承包商、医疗设施部门、超大规模数据中心园区提供商等；扩张客户包括Related Companies等，涉及商业地产、数据中心、可再生能源等项目。
产品与技术
AI与创新：在Groundbreak会议上发布智能代理路线图，利用专有建筑数据语料库增强平台优势；客户对AI工具兴趣浓厚，部分大型建筑公司希望提前合作。
资源管理产品：涵盖劳动力、设备管理，材料管理计划2026年推出，已获客户采用用于资产和材料跟踪。
市场拓展
国际市场：Q3国际收入受汇率影响同比+14%，恒定汇率下+15%，未提及具体区域增长细节。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年Q4及全年）
Q4收入指引3.39-3.41亿美元（同比+12%-13%），非GAAP运营利润率14.4%；全年收入及利润率指引均上调。
中长期战略
2026年营收：与市场预期一致（FactSet数据），新任CEO上任后将提供正式指引。
行业周期：预计建筑业下行周期终将转向，当前逆风将变为顺风；持续推进AI战略，利用数据提升行业生产力。
五、问答环节要点
终端市场与需求
问：终端市场需求转折点是否始于业主？
答：业主是项目起点，其对建设项目兴趣提升将利好Procore，但项目落地至影响收入需时间，当前宏观环境无重大变化。
数据中心业务
问：数据中心建设对Procore的影响如何？
答：数据中心在建筑经济中占比小，但Procore在该领域表现强劲，客户覆盖广泛。
CRPO与合同期限
问：CRPO增长及合同期限延长原因？
答：CRPO增长源于强劲业绩和合同期限延长，后者因客户选择合并建筑量（Pooled models）以获得灵活性，客户自愿签订长期合同，非市场推广人员激励结果。
净收入留存率（NRR）
问：NRR是否上升，哪些产品驱动？
答：扩张率改善、客户流失率稳定利好NRR，但合同期限延长构成逆风；财务产品、资源管理、分析产品为主要驱动。
六、总结发言
Tooey Courtemanche：强调Procore处于强势地位，对Ajay Gopal领导下的未来充满信心，建筑业数字化机会巨大，平台数据和AI战略将持续驱动增长；感谢团队及利益相关者支持。
Matthew Puljiz（高级财务副总裁）：感谢Tooey的领导，强调Procore将继续聚焦每股自由现金流改善，通过可持续增长、利润率扩张和适度股数增长实现股东价值；对Q4及全年业绩达成有信心。