财报前瞻 | 拼多多Q2财报下周一来袭：市场聚焦Temu全球表现和电商大战影响

拼多多将于美东时间08月25日盘前发布财报，2025Q2预计实现营收1031.96亿元，同比增加6.32%；预期每股收益12.3元，同比减少43.08%。

Q1财报核心回顾

1.1 财务表现

营收结构：总营收956.72亿元（约131.84亿美元），同比增长10%。其中：

在线营销服务收入487.22亿元（约67.14亿美元），同比+15%

交易服务收入469.50亿元（约64.70亿美元），同比+6%

利润承压：

归母净利润147.42亿元，同比下滑47%

Non-GAAP净利润169.16亿元，同比下滑45%

运营利润160.86亿元，同比下滑38%（Non-GAAP同比-36%）

现金流与储备：

经营活动净现金流155.17亿元（约21.38亿美元）

现金及等价物3645亿元（约502亿美元），环比增长9.9%

1.2 核心驱动与挑战

增长引擎：用户补贴及"千亿扶持"计划推动GM

来源：东方财富网

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