PDF Solutions2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年9月30日（第三季度财报电话会议）
主持人说明： 介绍会议目的为讨论第三季度财务业绩，提醒会议正在录制并提及前瞻性声明风险提示，随后介绍企业参会人员John K. Kibarian（总裁、首席执行官等）和Adnan Raza（首席财务官）。
管理层发言摘要：
John K. Kibarian：第三季度订单强劲，受益于产品开发和客户支持投资；与大客户签订扩展合同，涉及表征工具、软件和机器部署；集成Tiber AI Studio到Exensio，解决AI模型规模化部署难题；行业在3D制造和地理多元化方面投入显著，AI驱动协作是关键能力；客户数量从2020年约150家增长至370多家，涵盖设备厂商和云提供商。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：第三季度总收入5710万美元，同比增长23%，环比增长10%；分析收入5470万美元，同比增长22%，环比增长12%。
订单与积压：第三季度订单超1亿美元，同比增长49%；期末积压订单2.92亿美元，环比增长25%，同比增长22%。
盈利能力：毛利率76%（非GAAP），超出长期目标75%；EPS为0.25美元，2025年前三季度累计EPS 0.64美元，同比增加0.06美元。
现金流与资产：第三季度经营现金流330万美元，前九个月累计670万美元；期末现金及短期投资3590万美元，环比减少450万美元；本季度资本支出630万美元。
关键驱动因素
订单增长：前沿产品、xsenso和securewise组合的大型交易推动，单季度订单超前两季度总和。
收入增长：主要来自前沿客户和设备软件业务，Symetrix软件贡献创收购以来最强收入。
成本与投资：SecureWise收购及EPRO机器制造投入现金，整合成本基本结束，预计2026年现金增长。
三、业务运营情况
分业务线表现
Exensio平台：签署八位数大型合同，集成Tiber AI Studio后形成Exensio Studio AI，解决AI模型部署与维护痛点；客户将其作为主要数据存储和系统集成平台。
SecureWise：与英特尔签订合同，作为标准连接平台推广至前端、后端和测试设施；开始向晶圆厂和设备供应商交叉销售，推动跨客户协作。
EPRO机器：以订阅模式向大客户生产基地发货2台，处于安装阶段，预计未来1-2季度产生收入；另有多台机器处于评估或生产准备中。
Symetrix软件：设备厂商采用率提升，出货设备搭载其软件数量超单一厂商自研软件， runtime许可证收入创季度新高。
市场拓展
客户结构：现有370+客户，涵盖晶圆厂（占业务40-50%）、无晶圆厂/系统公司（35-45%）、设备厂商（15%，长期目标20%）；云供应商成为新客户群体。
行业趋势：3D制造、先进封装和地理多元化推动需求，客户关注AI驱动协作以降低成本；汽车、工业和通信领域差异化产品客户对2026年前景乐观。
研发投入与成果
产品整合：完成Tiber AI Studio与Exensio集成，预计本季度末推出早期版本；开发Exensio Studio AI，实现模型训练与独立部署。
技术突破：聚焦AI优先分析能力，通过并行化和GPU加速处理大规模数据集，支持百万参数和千万数据点的交互式分析。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
收入增长：重申全年21-23%收入增长指导；预计第四季度环比继续增长。
产品落地：完成EPRO机器资格认证并产生订阅收入；推进Exensio Studio AI客户试点。
中长期战略（2026年及以后）
增长驱动：SecureWise和EPRO机器投资将在2026年贡献利润；数据前馈等先进测试应用成为新增长点。
行业定位：打造半导体供应链分析平台，通过SecureWise实现客户间协作，Symetrix和Exensio提供端到端解决方案；12月3日分析师日将公布长期目标。
五、问答环节要点
EPRO机器与收入
资格认证周期约1个季度，预计未来1-2季度开始产生订阅收入；现有2台机器处于安装阶段，客户最低部署数量为2台以保障生产连续性。
SecureWise市场策略
从设备厂商扩展至晶圆厂和OSAT，推动跨客户协作；英特尔将其作为标准平台部署所有设施，带动其他客户采用；与Dex网络整合，增强安全性和连接能力。
客户集中度与增长
大客户（晶圆厂）占业务40-50%，源于多合同叠加；Exensio独立合同金额创新高，无晶圆厂客户对AI分析需求增长；设备厂商通过Symetrix和SecureWise加深合作。
行业趋势与竞争
先进封装推动测试复杂性提升，数据前馈需求增长，已有客户部署相关试点；存储客户开始参与EPRO机器评估，逻辑客户持续扩展部署；Semicon West显示行业对2026年前景乐观情绪扩大。
六、总结发言
管理层对第三季度业绩表示满意，订单、收入和积压均创纪录，重申全年增长目标；
强调AI驱动协作和平台化战略，SecureWise、Exensio和EPRO构成核心竞争力；
感谢客户与合作伙伴支持，邀请参加12月3日分析师日和用户大会，届时将分享长期目标和技术路线图。