派克汉尼汾2026财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议目的：发布派克汉尼汾公司2026财年第一季度业绩，回顾业绩表现并更新全年guidance。
管理层发言摘要：
Jennifer A. Parmentier（董事长兼首席执行官）：Q1业绩创纪录，安全绩效达行业前四分之一，完成对Curtis Instruments的收购；强调WIN战略、去中心化运营结构、创新产品及分销网络的竞争优势；能源市场垂直领域中，派克为重型燃气轮机提供互联技术，需求强劲且具有长期生命周期。
Todd M. Leombruno（执行副总裁兼首席财务官）：Q1各项财务指标均创纪录，包括销售额、利润率、每股收益等；详细解读财务数据，并宣布上调全年guidance。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：Q1销售额51亿美元，创纪录；同比增长4%，有机增长5%，汇率有利1%，剥离业务不利2%。
利润率：调整后部门运营利润率27.4%，同比增长170个基点；调整后EBITDA利润率2730万美元，增长240个基点；调整后净收入9.27亿美元，销售回报率18.2%。
每股收益（EPS）：调整后每股收益7.22美元，同比增长16%，创纪录。
现金流：经营现金流7.82亿美元（占销售额15.4%），自由现金流6.93亿美元（占销售额13.6%），现金流转化率86%。
关键驱动因素
营收增长：航空航天业务（有机增长13%，连续11个季度两位数增长）、能源发电领域需求强劲、部分工业垂直领域（如暖通空调制冷）改善驱动。
利润率扩张：高生产率、有利的产品组合（如航空航天备件业务）、成本控制及WIN战略执行。
三、业务运营情况
分业务线表现
航空航天系统：销售额16亿美元（同比增长13%），商业OEM增长24%；调整后部门运营利润率首次达30%，订单增长15%，积压订单创纪录。
多元化工业-北美：销售额超20亿美元，有机增长2%（七季度来首次正增长），利润率27.0%（同比增长170个基点），订单同比增长3%。
多元化工业-国际：销售额14亿美元（同比增长3%），有机增长1%；亚太地区表现强劲（有机增长6%），欧洲、中东和非洲地区下降3%，拉丁美洲持平；利润率25.0%（同比增长90个基点），订单同比增长6%。
市场拓展：完成对Curtis Instruments的收购，销售额预计全年增加2.35亿美元；能源市场垂直领域中，重型燃气轮机相关业务需求强劲，服务全球领先客户，具有多年积压订单和售后市场。
运营效率：全球团队执行WIN战略，成本控制严格；分销渠道情绪积极，报价活动持续；渠道库存处于低谷水平，接近补货阶段。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
有机销售增长：中点从3%上调至4%，其中航空航天从8%上调至9.5%，非公路从低个位数负增长上调至持平，暖通空调制冷从低个位数上调至中个位数正增长。
利润率：调整后部门运营利润率上调50个基点至27.30%，同比增长90个基点。
每股收益：调整后每股收益中点30美元，同比增长10%；Q2调整后每股收益预计7.10美元。
现金流：自由现金流上调至31亿-35亿美元，转化率超100%。
中长期战略：聚焦增长更快、周期更长的市场和长期趋势；通过互联技术、创新产品及分销网络维持竞争优势；持续执行WIN战略，实现安全、运营等多项目标（FY29目标包括调整后运营利润率等五项指标）。
五、问答环节要点
北美工业复苏：Q1有机增长转正，主要由航空航天和国防、暖通空调等驱动；预计Q2保持2%增长，客户资本支出仍具选择性，运输领域（汽车、卡车）仍有挑战。
国际业务订单与增长：工业国际订单波动，Q1增长6%（欧洲、中东和非洲地区及亚太地区订单均为正）；欧洲、中东和非洲地区复苏缓慢，亚太地区受中国延迟影响但印度、日本有增长；长期周期订单（如工程材料）周期6-12个月。
航空航天利润率：Q1达30%得益于备件业务（高利润率），全年预计29.5%；OEM与售后市场组合约51:49，预计维持；Megit整合顺利，与legacy业务协同提升利润率。
Curtis收购整合：销售额约2.35亿美元/年，利润率高十几至低二十几，略微稀释但规模小；整合团队已组建，预计顺利融入派克体系，EPS在 stub 年增值。
能源发电业务：占销售额7%（其中发电约占一半），为重型燃气轮机提供互联技术，客户为全球领先企业，具有多年积压订单和售后市场，增长稳定。
六、总结发言
管理层对2026财年Q1业绩表示满意，认为开局良好，各项指标创纪录，验证了WIN战略的有效性。
重申公司核心竞争力：安全、员工敬业度与主人翁精神的文化基础，互联技术、创新产品、全球分销网络及高效运营。
对未来充满信心，将继续聚焦增长市场，执行战略，实现长期目标；投资者关系团队将提供后续支持。