Planet Fitness2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度（具体日期未明确提及）
主持人说明：
介绍会议目的为公布第三季度财报，后续设有问答环节；提醒前瞻性陈述相关说明及非GAAP指标调节表可在投资者网站查询。
管理层发言摘要：
Colleen Keating（首席执行官）：回顾前九个月战略执行进展，第三季度财务表现强劲，会员数达2070万，全系统同店销售额增长6.9%；强调四大战略要务（品牌承诺重塑、会员体验提升、产品与门店格式优化、新俱乐部增长加速）的推进，包括高中暑期通行证计划参与人数超370万、黑卡会员渗透率提升至66.1%，并宣布2026年会员加入高峰期后将黑卡价格上调至29.99美元。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：第三季度总收入3.303亿美元，同比增长13%；其中特许经营部门收入增长11%，公司自营俱乐部部门增长7.6%，设备部门增长27.8%。
同店销售：全系统同店销售额增长6.9%（加盟商7.1%、公司自营6.0%），约80%由费率增长驱动。
利润指标：净收入5920万美元，调整后净收入6700万美元，调整后稀释每股净收入0.80美元；调整后EBITDA 1.408亿美元，同比增长14.4%，利润率42.6%。
资产负债表：截至2025年9月30日，现金及等价物、有价证券总额5.779亿美元；本季度回购股票约95万股，耗资1亿美元。
关键驱动因素
营收增长：会员增长（尤其是黑卡会员渗透率提升）、设备销售增加（新设备及重新装备）、新俱乐部开业（35家，含5家转换俱乐部）共同驱动。
成本与费用：设备销售成本增长27.3%（因销量增加），公司俱乐部运营费用增长11.4%（因新增30家俱乐部）；调整后SG&A占比下降至9.1%，营销效率提升。
三、业务运营情况
分业务线表现
会员业务：黑卡会员渗透率66.1%，同比提升300个基点；高中暑期通行证计划参与人数超370万，93%参与者称有助于养成健身习惯。
设备业务：完成27家新俱乐部设备安置（去年同期15家），更换设备占设备收入82%。
市场拓展
国内市场：新增35家俱乐部，全球总数达2795家；房地产市场改善（零售空间负吸收、租金涨幅低于通胀），为新开门店提供机会。
国际市场：西班牙市场表现强劲，已开设10家俱乐部，作为全球扩张的概念验证。
运营效率
营销优化：加盟商投票将1%营销资金从地方转向国家广告基金，以增强数字营销、AI应用及媒体采购效率。
门店格式：95%新开门店采用优化格式，2025年底80%系统内门店将完成格式优化。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
上调全年展望：同店销售额增长约6.5%（原6%），收入增长约11%（原10%），调整后EBITDA增长约12%（原10%），调整后净收入增长13%-14%（原8%-9%）。
新俱乐部：全年计划开设160-170家，设备安置130-140家。
中长期战略
会员策略：2026年将黑卡价格上调至29.99美元，测试干冷plunge、红光技术等新黑卡设施。
全球扩张：以西班牙为基础，探索更多国际市场机会，投资者日将公布具体计划。
品牌与营销：持续推进“we're all strong on this planet”营销活动，加大网红合作及TikTok等平台投入。
五、问答环节要点
营销资金调整：1%地方广告基金转至国家，用于数字营销、AI驱动CRM及媒体采购，预计提升营销效率及会员增长。
会员流失与增长：attrition率同比上升但符合历史水平，季末出现缓和；第三季度会员数2070万符合预期，点击取消功能初期导致流失上升，12周后趋稳并提升入会转化率。
黑卡价格与渗透率：2026年调价至29.99美元，历史经验显示短期渗透率或下降，但一年内恢复，预计对AUV有增值作用。
新俱乐部与房地产：通过转换现有健身房加速扩张（5家案例），房地产市场改善（零售空间供应增加）利好选址；小型门店原型测试以进入低密度市场。
技术与体验：计划利用AI优化CRM、个性化健身计划及应用程序；测试新黑卡设施，收集会员反馈以优化服务。
六、总结发言
管理层对第三季度业绩表示满意，强调战略要务推进顺利，包括品牌重塑、会员体验提升、门店优化及新俱乐部增长。
感谢团队及加盟商贡献，对第四季度及2025年全年表现有信心，投资者日（下周）将公布长期增长目标及全球扩张计划。
重申品牌核心优势：高性价比、友好氛围、社区支持，以及在健身行业黄金时代的增长潜力。