Plymouth Industrial2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
Ethan Farris介绍会议目的，回顾2025年第二季度业绩，强调非GAAP指标使用及前瞻性声明。
管理层发言摘要：
Jeffrey E. Witherell（董事长兼CEO）：强调本季度完成2.04亿美元收购（含俄亥俄州轻工业组合），租赁活动覆盖70%年度到期面积，现金租金增长13%。
Anthony Saladino（CFO）：补充全年核心FFO指引维持不变，预计下半年表现更强。
二、财务业绩分析
核心财务数据
同店NOI现金增长4.1%，入住率环比提升至年底预期96.5%；
完成805,000股回购（季度内）及225,000股（季末后）；
无担保信贷额度剩余2.85亿美元，74.5%债务通过利率互换固定。
关键驱动因素
租金增长由轻制造业用户长期租赁需求驱动；
俄亥俄州资产收购初始收益率6.7%，租金低于市场22%；
资本回收计划支持资产负债表灵活性。
三、业务运营情况
租赁表现
Q2完成140万平方英尺新租赁，年初至今累计600万平方英尺；
第三方物流（3PL）需求增长显著（如印第安纳波利斯99,000平方英尺签约）；
大户型空间租金增速放缓，但小户型资产表现优于市场400个基点。
战略布局
聚焦供应受限子市场的小型工业物业；
开发用地储备包括辛辛那提200,000平方英尺地块（配套高速铁路）。
四、未来展望及规划
短期目标（2025下半年）
完成剩余9,100万美元资本部署（收购与股票回购组合）；
推动俄亥俄州资产租金市场化（现有租金低于市场22%）。
中长期战略
通过资本回收和选择性融资优化杠杆；
开发用地定制建造方案待需求回升后启动。
五、问答环节要点
租赁进展
孟菲斯到期租约预计签署2年延期；
圣路易斯624,000平方英尺租约已进入最终签署阶段（无风险）。
市场趋势
3PL需求因成本优势转向次级市场（如哥伦布、印第安纳波利斯）；
大户型租金增长暂缓，但吸收完成后将恢复。
资本配置
优先部署剩余9,100万美元资金（收购与回购动态平衡）；
辛辛那提地块预计随大宗租赁市场回暖启动。
六、总结发言
管理层重申全年核心FFO目标，强调小户型资产抗风险能力；
将继续通过主动租赁管理和资本回收提升股东回报。