Peraso2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年11月10日（星期一）
主持人说明：
介绍会议目的为讨论Peraso 2025年第三季度财务业绩；提醒会议内容包含前瞻性陈述，存在风险；说明非GAAP财务指标定义及查阅方式；提及会议录音将在公司网站投资者关系页面提供。
管理层发言摘要：
Ronald Glibbery（首席执行官）：第三季度业绩强劲，毫米波产品订单和出货量增长，总收入环比增45%，毛利率达目标区间（中50%左右），现金消耗减少；固定无线接入市场需求复苏，新OEM客户拓展及战术通信等新兴市场机会显著。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：2025年第三季度总净收入320万美元（环比增45%，上一季度220万美元；同比降15.8%，2024年同期380万美元）；毫米波产品收入300万美元（环比增36.4%，上一季度220万美元；同比增2900%，2024年同期10万美元）。
毛利率：GAAP毛利率56.2%（环比增7.9个百分点，上一季度48.3%；同比增9.2个百分点，2024年同期47%）；非GAAP毛利率56.2%（环比增7.9个百分点，同比降5.5个百分点，2024年同期61.7%）。
费用：GAAP运营费用300万美元（2024年同期450万美元）；非GAAP运营费用290万美元（上一季度270万美元，2024年同期330万美元）。
现金流与现金储备：截至2025年9月30日现金190万美元（上一季度180万美元，净增10万美元）；第三季度从权证发行及按市价发行计划获净收益160万美元。
关键驱动因素
营收增长主要由毫米波产品推动，固定无线接入市场复苏及新客户订单贡献显著；内存IC产品收入因生命周期结束同比下降。
毛利率提升归因于毫米波产品收入占比提高及前期减记库存销售。
三、业务运营情况
分业务线表现
固定无线接入：Tachyon Networks、Wielink Communications等客户合作落地，新OEM客户（设备供应商）带来市场拓展潜力；客户库存恢复正常，概念验证项目推进有望转化更多订单。
战术通信（军事防御）：与专业国防承包商合作开发联合系统解决方案，初始生产出货及现场试验成功，预计2026年下半年开始实际生产。
边缘AI：探索自动驾驶汽车、AR眼镜等高带宽视频传输应用，分现有芯片快速部署（需少量NRE）和定制芯片长期开发（需大量NRE）两类机会。
市场拓展：近两年来客户SKU数量翻倍，客户群及终端市场多元化；渠道聚焦30余个高潜力机会，预生产阶段客户SKU达两位数。
研发投入与成果：未明确研发投入金额，针对战术通信场景实现产品定制（如功耗降低20倍），持续推进毫米波技术在新市场应用。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年第四季度）
财务预期：总净收入预计280万-310万美元；内存产品仍有375k出货贡献高毛利率。
业务推进：预生产客户预计3个月内转化为生产；继续处理前期减记库存。
中长期战略
技术应用：聚焦毫米波技术在固定无线接入、战术通信、边缘AI等市场的渗透。
客户与产品：深化高潜力客户合作，推动硅定制等长期项目；优化渠道，提升高概率机会转化率。
五、问答环节要点
新OEM客户：为行业第二大OEM，因性能优势从竞争对手转向，保密性敏感；预计未来将持续吸引更多OEM客户。
固定无线接入市场：Starry等厂商采用毫米波技术验证市场潜力，MDU（多户住宅单元）场景成为新增长点。
设计周期与生产转化：现有市场设计周期9-12个月，新市场（军事、边缘AI）12-15个月；预生产客户通常3个月内可进入生产。
毛利率展望：短期目标维持50%左右，第四季度受内存产品高毛利贡献，预计保持中50%水平。
战术通信客户进展：2026年下半年开始实际生产，从合作到全面生产周期约5-6个季度。
NRE机会：分现有芯片快速部署（少量NRE）和定制芯片开发（大量NRE但潜力更大）两类，优先选择大型项目。
六、总结发言
管理层对第三季度业绩满意，毫米波产品增长、毛利率提升及成本控制为核心亮点。
强调固定无线接入市场复苏、新客户拓展及战术通信、边缘AI等新兴市场机会为未来增长动力。
承诺持续推进高潜力客户转化，优化财务表现，提升股东价值。