Portillo's2026财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年
主持人说明：
派珀·桑德勒公司餐厅和食品分销分析师布莱恩·马伦主持会议，介绍参会人员为Portillo's临时首席执行官迈克尔·A·迈尔斯（董事会主席）及首席财务官米歇尔·胡克；说明会议目的包括回顾公司50年发展经验、讨论未来发展方向、分享2025年业绩及2026年展望。
管理层发言摘要：
迈克尔·A·迈尔斯（临时首席执行官）：担任临时首席执行官近四个月，自2014年起任董事会主席；强调Portillo's品牌特色（菜单、服务、氛围等体验）及客户忠诚度（净推荐值、客户满意度行业领先）；提及Perks计划推出不到一年参与者超200万，客户参与度高；新市场扩张表现强劲，如亚特兰大肯尼索门店开业前七周销售额达220万美元（尽管闭店感恩节和圣诞节），2026年第一周销售额30万美元。
二、财务业绩分析
核心财务数据
2025年总收入：7.32亿美元（同比增长3%）；
同店销售额：2025年全年略有下降，第四季度为-3.3%；
餐厅层面利润率：全年21.6%，第四季度21.8%；
调整后EBITDA：2025年约9700万美元（102家餐厅贡献）。
关键驱动因素
收入增长主要来自2025年新开的8家餐厅；
客流量/交易量是业务面临的主要挑战（2024年及2025年均存在）；
利润率保持健康，但需持续关注新餐厅的回报及单位经济效益。
三、业务运营情况
分业务线表现
各渠道交易量：堂食超370万美元，得来速340万美元，外卖业务150万美元，餐饮业务；2025年总交易量达860万美元（行业领先）；
忠诚度计划（Perks）：推出不到一年参与者超200万，通过活动（如“奶酪酱星期五”）提升客户互动与复购。
市场拓展
门店规模：2025年底共102家餐厅，分布11个州；
新市场表现：过去十年进入8个州，新市场开业前七周平均销售额200万美元（除密歇根州因疫情堂食关闭外）；亚特兰大肯尼索门店吸引跨区域客户，部分顾客驱车超1小时前往。
运营效率
门店扩张策略调整：反思德克萨斯州过度扩张导致需求分割问题，未来将专注新市场，先开首店并给予发展时间，再逐步开设后续门店；
门店规模优化：新市场采用更小门店格式（如肯尼索门店6200平方英尺），避免芝加哥以外市场门店规模过大；
房地产流程改进：使用基于芝加哥以外门店数据的房地产模型，更准确评估餐厅表现。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
新开门店：计划开设8家餐厅，其中6家上半年开业，2家下半年开业（含达拉斯-沃斯堡机场首店及芝加哥北密歇根大道内联餐厅）；
财务预期：调整后EBITDA预计与2025年持平（约9700万美元），目标实现正自由现金流；
成本与投资：预计大宗商品中个位数通胀（牛肉占市场篮子30%、猪肉5%为主要压力），劳动力成本增长3%-5%；资本支出5500万-6000万美元，主要用于新餐厅建设及2027年部分餐厅前期建设。
中长期战略
市场扩张：聚焦新市场，利用现有粉丝基础，逐步渗透以建立知名度和需求；
门店策略：采用更小门店原型（如2.0版新原型），优化成本结构；
股东回报：关注新房地产开发的单位经济效益，确保健康的资本配置。
五、问答环节要点
暂无信息
六、总结发言
迈克尔·A·迈尔斯：强调员工是Portillo's的核心，8000名员工以低离职率和优质服务支撑业务，公司连续被评为餐厅行业最佳工作场所之一；
米歇尔·胡克：公司现金流健康，计划将现金再投资于业务发展，鼓励参会者参观当地餐厅（棕榈公园道门店）并提供免费三明治券等激励。