昆腾2026财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 未明确提及具体日期，讨论的是截至2025年9月30日的2026财年第二季度业绩
主持人说明：
介绍会议目的为讨论昆腾2026财年第二季度财务业绩，包括管理层发言和分析师问答环节；强调前瞻性陈述风险及GAAP与非GAAP财务指标的使用。
管理层发言摘要：
Hugues Meyrath（CEO）：Q2业绩显示重组初步见效，收入处于指导区间高端，非GAAP运营费用下降，调整后EBITDA转正；宣布与Dialectic达成债务转换协议（5200万美元定期债务转高级有担保可转换票据，需股东批准），目标是实现无债务；任命Jeff Barrel为首席产品官，领导产品组合审查；强调客户忠诚度和销售团队活力，APAC收入环比增长超一倍，EMEA表现良好，美洲业务反弹。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收、净利润、每股收益（EPS）、收入结构：
Q2收入6270万美元，同比下降12.7%（去年同期7180万美元），环比下降2.5%（上一季度6430万美元）；
GAAP净亏损4650万美元，每股亏损3.49美元，同比扩大281.1%，环比扩大170.3%；非GAAP净亏损710万美元，每股亏损0.54美元，同比收窄4.1%，环比收窄51.0%；
调整后EBITDA为正50万美元，上一季度为负650万美元，去年同期为正110万美元；
积压订单达2500万美元，远超历史目标范围（800万-1000万美元）。
资产负债表关键指标、现金流情况：
季度末现金及等价物1530万美元，未偿还定期债务1.061亿美元，净债务9080万美元；
拟议债务交换交易将减少5200万美元债务，若获股东批准，自2020年债务峰值以来将累计消除1.4亿美元债务。
关键驱动因素
对营收/利润变动的原因解释：
GAAP净亏损扩大主要因债务修订导致的非现金损失（发行认股权证公允价值2500万美元）；
非GAAP亏损收窄及调整后EBITDA转正得益于重组后运营费用下降（非GAAP运营费用环比减少520万美元至2480万美元）；
收入环比下降部分因供应链限制（磁带库制造能力不足）及分销模式转型（向Avnet过渡未完成）。
三、业务运营情况
分业务线表现
磁带产品：Scalar i7 Raptor获Veeam Ready认证及IBC展会“最佳展示奖”，为重点扩大制造和销售的产品；
存储软件：ActiveScale推出范围恢复和小对象快速访问新功能，Store Next正在重新调整路线图以满足客户需求；
备份设备：DXI备份设备渠道稳固，重点在潜在客户转化和销售规模扩大。
市场拓展
区域市场：EMEA持续良好表现，APAC收入环比增长超一倍（新分销模式成效），美洲业务反弹（内部与现场销售团队协同改善）；
客户与订单：赢得国会图书馆百年档案项目（计入积压订单），超大规模客户需求存在，无显著客户集中度。
研发投入与成果
新任首席产品官Jeff Barrel领导产品组合全面审查，聚焦高价值解决方案；
ActiveScale新增行业首创功能，Scalar i7 Raptor完成产品收尾，专注制造规模扩大。
运营效率
供应链：磁带库制造存在产能限制，向Avnet分销过渡未完成导致部分订单延迟；
成本控制：重组后运营费用显著下降，服务组织成本削减提升整体毛利率。
四、未来展望及规划
短期目标（下一季度或年度的战略重点与财务预期）
Q3财务预期：收入6700万美元±200万美元，非GAAP运营费用2500万美元±200万美元，非GAAP调整后每股净亏损0.51美元±0.10美元，调整后EBITDA正100万美元±100万美元；
战略重点：完成债务交换（需股东批准）以减少债务和利息费用，解决供应链限制（尤其是磁带库制造），推进Avnet分销过渡，加速积压订单转化。
中长期战略（行业趋势判断、公司定位、投资方向等）
行业趋势：AI时代需要智能数据平台，冷数据存储需求增长，网络弹性和高耐用性成关键；
公司定位：成为AI和HPC数据中心的首选存储架构提供商，聚焦安全、可扩展、高耐用性存储解决方案；
投资方向：精简产品平台和SKU，优化供应链，加强高价值产品（如ActiveScale、Scalar i7）研发与市场投入，重振渠道合作伙伴生态。
五、问答环节要点
精炼分析师问答内容及管理层回应
北美渠道健康状况：渠道稳固，产品管线覆盖全产品线（磁带、DXI、Stornex等），销售团队活力提升，新潜在客户开发流程聚焦资格化至接近完成阶段后移交合作伙伴；
产品研发优先级：磁带库（Scalar i7）聚焦制造规模扩大，ActiveScale持续功能升级，Store Next重新调整路线图，DXI专注销售规模扩大；
积压订单与客户集中度：2500万美元积压订单分布均匀，无单一客户占比超50%，国会图书馆项目为其中一部分但非最大部分；
产品毛利率挑战：原因包括SKU过多、平台繁杂、供应链紧张（部分组件价格上涨、DDR4供应短缺），计划通过减少平台、优化供应链合作伙伴解决，预计需2-3个季度见效；
Q3收入指导逻辑：尽管预订量增长，但考虑到供应链限制（磁带库制造能力）、分销过渡延迟及避免过度承诺，故给出稳健指导。
六、总结发言
管理层对未来发展方向、公司愿景、战略重点的总结：Q2是昆腾关键转折点，重组初步见效，财务基础巩固（费用下降、流动性提升、债务重组推进），客户忠诚度高，销售团队活力强；未来将持续聚焦高价值产品、优化供应链、推进无债务目标，依托技术创新和市场战略在AI存储领域建立领导地位，实现持续增长和价值创造。