Qorvo2026财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间与目的：会议聚焦Qorvo 2026财年第二季度业绩及12月季度（第三财季）展望，未明确具体会议日期。
管理层发言摘要：
CEO罗伯特·布鲁格沃思表示Qorvo第二财季运营表现稳健，重点聚焦高绩效业务，通过重组CSG部门、退出低利润率业务（如低层级Android）提升盈利能力，预计2027财年每年减少约7000万美元运营费用；强调ACG部门向高端旗舰智能手机倾斜，HPA部门在国防、航空航天等领域增长强劲。
CFO格兰特·布朗公布第二财季关键财务数据，并对第三财季业绩作出展望，提及毛利率改善得益于产品组合优化、工厂整合及成本控制。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：第二财季营收10.59亿美元；第三财季 guidance 为9.85亿美元±5000万美元。
盈利能力：第二财季非GAAP毛利率49.7%，非GAAP稀释每股收益2.22美元；第三财季非GAAP毛利率 guidance 为47%-49%，非GAAP稀释每股收益 guidance 为1.85美元±0.20美元。
资产负债与现金流：截至第二财季末，现金及等价物11亿美元，长期债务15亿美元，净库存6.05亿美元（环比减少3300万美元，同比减少8900万美元）；第二财季运营现金流8400万美元，资本支出4200万美元，自由现金流4200万美元。
关键驱动因素
营收/利润变动原因：毛利率同比改善（第二财季提升270个基点，第三财季预计提升150个基点），主要因退出低利润率大众层级Android业务、HPA等高毛利业务占比提升、工厂整合与成本控制措施见效；第三财季营收预计受HPA增长与最大客户季节性下滑、退出低层级Android业务影响。
三、业务运营情况
分业务线表现
ACG（移动产品部门）：第二财季支持最大客户季节性增长，该客户内容同比增长超10%，涉及天线调谐器、滤波器等四大产品类别；Android生态系统收入环比下降（中国区Android OEM销售额6500万美元，上一季度近1亿美元），计划本财年退出低层级Android业务，预计相关收入减少2亿美元，明年减少超2亿美元。
HPA（高性能产品部门）：第二财季国防与航空航天业务同比增长超25%，涉及雷达系统、无人机、电子战、导弹防御、卫星通信等领域，受益于美国及盟国国防开支增加；电源管理业务在固态硬盘、AI数据中心等领域需求强劲；基础设施业务受益于DOCSIS 4.0过渡，宽带放大器需求稳健。
CSG（连接与传感器部门）：超宽带业务与汽车一级供应商合作，主要项目预计明年初增长；为Wi-Fi 7网络接入点提供解决方案，同时推进Wi-Fi 8研发；因超宽带业务大型订单推迟及重组影响，预计全年收入大致持平。
市场拓展：国防与航空航天领域获美国政府紧急需求项目及“金顶”多层防御系统等关键项目机会，欧盟及盟国国防开支增加亦带来增长；汽车领域超宽带应用合作推进，企业与工业市场多元化布局。
研发投入与成果：推进Wi-Fi 8研发并交付首批样品；在AESA雷达、电子战固态功率放大器等领域技术领先，通过芯片尺寸缩小、新工艺技术提升产能效率。
运营效率：工厂整合推进，哥斯达黎加工厂关闭、SAW产能从格林斯博罗转移至德克萨斯州按计划进行，预计提升生产效率并降低成本；通过良率改善、成本削减等措施优化运营。
四、未来展望及规划
短期目标（第三财季及2026财年）：第三财季营收预计9.85亿美元±5000万美元，非GAAP毛利率47%-49%，非GAAP稀释每股收益1.85美元±0.20美元；持续执行退出低层级Android业务战略，聚焦高端旗舰市场；完成工厂整合（如哥斯达黎加工厂关闭、产能转移）以提升效率。
中长期战略（2027财年及以后）：HPA部门目标实现两位数增长，受益于国防、航空航天及数据中心电源管理业务扩张；ACG部门通过产品组合优化（高端旗舰）及客户内容增长提升盈利能力；CSG部门聚焦超宽带在汽车、网络接入点等领域应用，推动多元化增长；持续投资研发，在射频技术、Wi-Fi等领域保持领先，同时控制资本支出（预计2027年低于2026年）。
五、问答环节要点
Android业务调整：低层级Android收入下降2亿美元主要因现有大众层级机型减少且无新设计替代，影响集中在本财年下半年及明年3月季度；仍聚焦Android高端旗舰市场，该领域技术要求高、市场机会大。
毛利率驱动因素：业务组合优化（HPA等高毛利业务占比提升）、ACG部门产品组合向高端倾斜、工厂整合与成本控制（产能转移、良率提升）是未来毛利率改善的主要驱动力。
HPA业务规模与增长：当前HPA业务规模约4亿多美元，同比增长25%，订单漏斗本季度新增20亿美元；增长驱动因素包括无人机、电子战（固态功率放大器应用）、雷达系统、导弹防御（如“金顶”计划）等，美国及盟国国防开支增加为重要支撑。
产能与资本支出：通过芯片尺寸缩小、新工艺技术减少新增产能需求，2027年资本支出预计低于2026年；气体与BAW产能充足，可支持业务增长。
合并影响：与Skyworks合并期间，两家公司保持独立运营，Qorvo可根据自身战略进行业务调整与决策。
六、总结发言
管理层对第二财季稳健业绩表示满意，强调通过聚焦高绩效业务、优化产品组合、推进工厂整合等战略举措提升盈利能力；对HPA部门在国防、航空航天等领域的增长前景持乐观态度，ACG部门退出低层级业务后毛利率改善趋势明确；感谢参会者，未进一步阐述公司愿景或长期战略重点。