Rubrik2026财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年9月9日
主持人说明：
由投资者关系副总裁Melissa Franke主持，介绍会议目的为发布2026财年第二季度财务业绩，提及收益新闻稿及财务亮点演示文稿已发布，强调前瞻性陈述风险。
管理层发言摘要：
Bipul Sinha（首席执行官兼董事长）：第二季度业绩超出所有指导指标，重点提及订阅ARR、净新增订阅ARR、订阅收入、NRR、大客户数量及自由现金流等关键数据；公司正从网络弹性向安全与AI公司演进，强调网络弹性市场机会及企业AI加速布局。
二、财务业绩分析
核心财务数据
订阅ARR：超过12.5亿美元，同比增长36%；净新增订阅ARR为7100万美元。
订阅收入：2.97亿美元，同比增长55%；总收入3.1亿美元，同比增长51%（调整后增长约44%）。
订阅NRR：保持在120%以上；客户规模：订阅ARR达10万美元及以上客户2505家，同比增长27%，贡献85%订阅收入。
盈利能力：订阅ARR贡献利润率同比提升约1800个基点（调整后约1500个基点），本季度自由现金流5700万美元，自由现金流利润率19%。
资产负债表：现金及等价物等15亿美元，可转换债务11亿美元。
关键驱动因素
网络弹性市场需求强劲，客户云转型推动云ARR达11亿美元（同比增长57%）。
规模效应及运营效率提升，云合同托管成本降低，客户支持组织效率改善。
云转型相关的重大权利收入贡献约7个百分点的季度收入增长。
三、业务运营情况
分业务线表现
网络弹性业务：客户案例包括北美石油天然气公司、财富50强制药企业等替换传统备份供应商；云保护创新扩展至AWS RDS、Amazon DynamoDB等云数据库；身份弹性解决方案客户超200家，支持Active Directory和Entra ID快速恢复，如英国金融服务公司、美国财富500强金融机构案例。
企业AI加速：收购Predibase以解决生成式AI模型部署的性能和成本问题；推出Agent Rewind产品，基于安全数据平台和Predibase AI技术，帮助客户消除AI代理错误。
研发投入与成果
持续投资网络弹性和AI领域研发，推进数据安全与身份智能结合，如Rubrik Identity Resilience解决方案整合DSPM与身份信息。
市场拓展
政府与公共部门：获得FedRAMP Moderate认证，联邦机构客户案例显示其在关键数据库恢复方面的优势。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
上调全年订阅ARR预期至14.08亿-14.16亿美元（同比增长29%-30%），总收入预期12.27亿-12.37亿美元（同比增长38%-40%，调整后32%-34%）。
第三季度预计贡献全年净新增订阅ARR的21%-22%，订阅贡献利润率季节性最低，第四季度回升；全年重大权利收入预计贡献6个百分点增长。
中长期战略
定位为“安全与AI公司”，网络弹性业务持续深耕，企业AI加速领域推进Predibase整合及Agent Rewind等产品优化，构建数据安全与AI结合的平台优势。
投资研发与市场推广，聚焦数据安全和AI市场创新，在特定区域和垂直领域寻找高ROI机会。
五、问答环节要点
财务模型与现金流
自由现金流增长驱动：ARR增长、利润率提升、资本结构优化（低息可转换债务替换高息私人债务）、提前续约（部分为多年期）。
第二季度自由现金流5700万美元，全年预期1.45亿-1.55亿美元，下半年考虑季节性及投资计划。
销售与定价
销售薪酬结构调整为年度计划，上半年未显重大影响，预计第四季度季节性强劲；早期续约多与扩张交易结合，与薪酬结构变化无关。
定价模型结合数据量与安全功能，按不同版本（企业版、基础版等）收费，大客户续约及扩张表现良好。
市场竞争与增长
竞争环境稳定，凭借preemptive recovery引擎等差异化平台，高胜率替换传统及新一代备份供应商。
DSPM市场聚焦数据与身份结合，Fed市场处于投资阶段，持续获取客户。
六、总结发言
管理层对第二季度业绩及网络弹性市场机会表示满意，强调公司在安全与AI领域的长期布局。
感谢员工、客户及股东支持，认为企业AI加速仍处早期阶段，未来增长潜力大，将继续推进产品创新与市场拓展。