The RealReal2025财年三季报业绩会议总结

一、开场介绍

会议目的：回顾RealReal 2025年第三季度业绩，展望全年及未来战略。

管理层发言摘要：

强调公司作为奢侈品转售市场领导者的地位，GMV突破20亿美元，战略支柱为“增长策略、运营效率、服务至上”；

市场趋势：58%消费者倾向二级市场，47%购买新品前考虑转售价值，转售从被动响应转向驱动时尚行业；

关键数据：高级珠宝为增长最快类别，首次手表买家增46%，婚纱和手袋搜索量增247%，“良好状态”手袋搜索量增32%。

核心财务数据

GMV：第三季度5.2亿美元（同比+20%），全年预计21.0-21.1亿美元（同比+15%）；

收入：第三季度1.74亿美元（同比+17%），其中寄售收入+15%，直接收入+47%（占总收入13%）；全年预计6.87-6.90亿美元（同比+15%）；

盈利能力：调整后EBITDA 930万美元（占收入5.4%，同

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