The Real Brokerage2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年企业会议
主持人说明：
Jason Oppenheimer主持，介绍会议流程并邀请CFO Ravi Jani进行业务分享。
管理层发言摘要：
Ravi Jani（CFO）：强调Real作为房地产科技公司的定位，介绍公司2014年成立以来的增长故事，核心业务为房地产经纪平台，提供高佣金分成、AI技术（Reason平台）和辅助服务（产权/抵押）。
二、财务业绩分析
核心财务数据
LTM收入：16亿美元（较2022年Q2增长6倍）；
经纪毛利率：8%-10%，产权业务毛利率超80%，抵押业务毛利率40%-50%；
固定现金运营费用占比逐年下降，人员效率比达1:87（行业平均1:20）。
关键驱动因素
代理商数量快速增长（市场份额不足2%）；
高附加值服务（产权/抵押）推动长期利润率提升；
AI技术（如Leo Copilot）降低运营成本。
三、业务运营情况
核心业务表现
代理商总数：美国150万/加拿大16万，Real通过高分成（85%佣金留存）和灵活模式吸引代理商；
Private Label项目：占新加入代理商的15%，允许独立经纪公司保留品牌。
技术投入
专有平台Reason整合CRM、交易管理、AI助手（Leo Copilot），自动化处理交易（2-3分钟 vs 传统2-3小时）；
Q2研发投入400万美元，年化投入达1500万美元。
新兴业务
Real Wallet：3600活跃用户，存款余额1500万美元，提供借记卡/信用额度；
收购Fly Homes增强消费者端AI体验（预计秋季推出LEO for clients）。
四、未来展望及规划
短期目标
扩大高利润率服务（产权/抵押）渗透率（当前附加率：产权4%/抵押1%）；
推出美国信用额度（Q3）和钱包奖励计划。
中长期战略
通过AI优化购房全流程体验；
构建代理商综合生态系统（经纪+金融科技）。
五、问答环节要点
技术差异化
问：如何应对同业技术竞争？
答：100%强制使用自有平台（非第三方拼凑），实现端到端控制。
抵押/产权扩展
问：为何能突破行业扩展难题？
答：州合资策略（JV）+代理商股权激励，未来通过AI闭环提升附加率。
代理商结构
当前比例：50%独立代理商/50%团队，高绩效团队占比提升。
六、总结发言
Ravi Jani强调：
无论市场复苏节奏，公司有信心保持超行业增长；
AI和 ancillary服务（产权/抵押/金融科技）为长期盈利核心；
文化（协作非竞争）和代理商股权参与是差异化优势。