Riley Exploration2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度业绩电话会议
主持人说明：
Philip Riley（CFO）介绍会议议程，强调前瞻性声明风险及非GAAP指标使用；
Bobby D. Riley（CEO）概述季度表现：尽管油价环境不利，公司通过调整资本支出实现显著自由现金流，并完成Silverback收购。
二、财务业绩分析
核心财务数据
净产量：石油环比略降至1.38百万桶，同比增3%；石油当量同比增14%至2.22百万桶；
运营现金流：环比减少3360万美元，主因油价下跌及营运资本变动；
调整后EBITDAX利润率：66%（同比降5个百分点）。
关键驱动因素
油价波动：对冲后油价同比降14%，但风险管理减轻影响；
成本优化：每桶石油当量运营成本同比降3.7%，钻井成本降15%。
三、业务运营情况
生产与基础设施
新墨西哥州天然气处理限制导致石油产量延迟，但属暂时性问题；
完成首阶段天然气压缩项目，日处理能力达1500万立方英尺；
电力自给率在德克萨斯州提升9%，计划扩展至新墨西哥州。
收购协同效应
Silverback收购增加3万净英亩土地，预计通过整合水处理系统等实现5%-15%成本节约；
开发效率：创纪录钻井速度，横向钻井成本效率提升。
四、未来展望及规划
短期目标（2025下半年）
资本支出上调至1.1亿美元（原计划削减47%），新增10口钻井；
预计Q4石油产量达1.8万桶/日，同比增21%。
中长期战略
中游项目2026年投运，增强天然气处理能力；
电力自给计划降低运营风险，支持无约束开发。
五、问答环节要点
生产与资本规划
问：2026年生产轨迹是否参考下半年资本运行率？
答：维持增长需约1.2亿美元预算，再投资率或升至35%-40%。
中游与电力
问：新墨西哥州电力解决方案需求？
答：正规划自备电力项目以应对当地供应延迟。
成本控制
问：服务成本趋势？
答：规模效应或带来5%-15%成本节约。
六、总结发言
管理层强调通过资本纪律、基础设施投资和运营优化构建长期价值；
中游与电力项目将增强灵活性，Silverback协同效应预计逐步释放。