爱回收2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
Jeremy Ji（企业发展与投资者关系总监）介绍会议流程，强调安全港声明及非GAAP指标使用。
管理层发言摘要：
Kerry Xuefeng Chen（CEO）：报告收入超预期增长32.2%至49.9亿元，1P业务增长34%，3P服务增长15.4%；非GAAP营业利润率2.4%符合全年目标。
Chen Chen（CFO）：详细说明财务表现，包括收入结构、成本控制及股东回报计划。
二、财务业绩分析
核心财务数据
总收入：49.9亿元（同比增长32.2%）；
1P产品收入：45.6亿元（占比91.4%，同比增长34%）；
3P服务收入：4.3亿元（占比8.6%，同比增长15.4%）；
非GAAP营业利润：1.2亿元（利润率2.4%）；
现金储备：23.5亿元。
关键驱动因素
国家消费电子补贴政策刺激以旧换新需求；
高效C2B回收场景和合规翻新能力提升毛利率至13.2%；
零售渠道多元化推动1P 2C收入占比提升至34.4%。
三、业务运营情况
渠道扩张
全国门店达2092家（自营987家，合作1105家）；
两门服务团队扩展至1160人，覆盖80%低线城市订单。
供应链能力
翻新产品贡献1P收入13.5%，新增笔记本电脑/智能手表品类；
B2B平台Taijitang仓储检查渗透率提升至73%。
品牌合作
推出“绿色钱包”促进环保消费。
四、未来展望及规划
短期目标（2025下半年）
预计Q3收入50.5-51.5亿元（同比增长24.7%-27.1%）；
利用9月新品发布周期拉动以旧换新需求。
长期战略
巩固中国最大二手电子交易平台地位；
扩展高价值品类回收业务；
构建“商业变现+用户获取”闭环生态。
股东回报
三年计划：每年返还不少于60%非GAAP净利润（股息/回购）。
五、问答环节要点
增长持续性
问：如何应对高基数压力？
答：强化回收履约能力与品牌建设，预计规模效应明年改善利润率。
补贴影响
问：补贴政策对业务驱动效果？
答：政策刺激显著，品牌联合补贴（如苹果）补充非补贴机型需求。
国际合作
问：海外业务进展？
答：积极探索，下季度提供更多细节。
六、总结发言
管理层强调循环经济长期潜力，将持续投资供应链与品牌建设；
重申三年股东回报承诺，目标成为可持续消费领导者。