Cartesian Therapeutics2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 未明确说明具体日期，由 Cantor Fitzgerald 分析师 Kristen Kluska 主持。
主持人说明：
介绍会议目的，讨论 Cartesian Therapeutics 的研发项目与公司战略。
管理层发言摘要：
Carsten Brunn（总裁兼首席执行官）：概述公司定位为专注于自身免疫性疾病的 mRNA CAR-T 细胞疗法公司，核心优势包括无需淋巴细胞清除、门诊给药、无恶性肿瘤风险，并重点推进重症肌无力（MG）三期及系统性红斑狼疮（SLE）二期研究。
二、财务业绩分析
核心财务数据
暂无具体财务数据披露（本次会议聚焦研发与临床进展）。
关键驱动因素
未讨论财务驱动因素。
三、业务运营情况
核心业务表现
主导项目 Descartes-8（基于 mRNA 的 CAR-T）用于治疗自身免疫疾病，靶向 BCMA，覆盖浆细胞和浆细胞样树突状细胞（PDC），具有双重机制。
研发投入与成果
重症肌无力（MG）三期研究已于 2025 年 5 月启动，SLE 二期研究计划于 2025 年下半年启动，儿科篮子试验也在规划中。
phase 2b 试验数据积极：随机对照显示约三分之二患者响应，三分之一达到最小症状表达（MSC），响应持久（维持至 12 个月）。
制造与运营效率
采用电穿孔而非慢病毒载体，成本较低；单次单采可支持两个治疗周期；自有马里兰州商业级生产基地，控制制造流程。
四、未来展望及规划
短期目标
完成 MG 三期患者入组（现金可支持至 2027 年中），推进 SLE 二期研究及儿科篮子试验。
中长期战略
将 Descartes-8 发展为多适应症平台，依据 SLE 数据验证后可能拓展至类风湿关节炎（RA）、肌炎等 PDC 相关疾病领域。
五、问答环节要点
平台优势与安全性
问：无需淋巴细胞清除的优势？
答：可门诊给药，无床位竞争，安全性更高（无 CRS/ICANS），剂量控制更精确。
靶点选择与疾病机制
问：为何选择 BCMA 靶点？
答：BCMA 阳性细胞更具致病性，且靶点覆盖浆细胞和 PDC，机制更优。
持久性与再治疗
问：再治疗周期如何确定？
答：首次治疗效应持续至少一年，再治疗响应可能更持久；患者可根据生活安排灵活选择治疗时机。
医生接受度与市场前景
问：医生对 mRNA CAR-T 的接受度？
答：定量调研显示约三分之一医生愿意处方；门诊便利性和数据支持推动兴奋度。
六、总结发言
Carsten Brunn 强调医生群体对细胞疗法（包括 mRNA 与 DNA CAR-T）高度期待，与投资界认知存在差异；
公司将继续推进临床研究，验证平台潜力。