Ranger Energy2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度（未明确具体日期）
主持人说明：
介绍会议目的为发布2025年第三季度业绩，后续开放问答环节；提醒会议包含前瞻性陈述及风险提示，非GAAP指标调节表可在公司网站获取。
管理层发言摘要：
斯图尔特·博登（CEO）：宣布完成对美国井服务公司（AWS）的收购，强调这是公司战略里程碑，将巩固其作为美国本土48州最大井服务提供商的地位，新增39台修井机及550名员工，预计2026年调整后EBITDA超1亿美元。
乔·米斯（财务副总裁）：介绍会议议程，提及已发布季度业绩新闻稿及材料获取方式。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：第三季度收入1.289亿美元，同比下降16%（2024年同期1.53亿美元），环比下降8%（2025年二季度1.406亿美元）；
净利润：第三季度120万美元，每股摊薄收益0.05美元，同比（2024年同期870万美元、每股0.39美元）及环比（2025年二季度730万美元、每股0.32美元）均下滑；
调整后EBITDA：1680万美元，利润率13%；
现金流与资本：自由现金流800万美元（每股0.37美元），全年迄今2580万美元；资本支出1910万美元（同比降33.4%）；总流动性1.167亿美元（含现金4520万美元及信贷额度7150万美元）。
关键驱动因素
营收下降主因：完井活动减少（尤其二叠纪盆地外区域）、客户预算缩减及资产周转率波动导致待机时间增加；
利润下滑原因：完井相关业务收入减少、连续油管等辅助服务线活动疲软，部分闲置设备未获新合同。
三、业务运营情况
分业务线表现
高规格钻机：收入8090万美元（同比降6.7%、环比降6.3%），调整后EBITDA 1570万美元（利润率19.4%）；钻机工时111,200小时，平均时薪727美元，工时减少与完井专用钻机数量下降及待机时间增加有关；
加工解决方案与辅助服务：收入3080万美元（同比降14.4%、环比降4.3%），调整后EBITDA 550万美元，主要受封堵与废弃、连续油管服务活动下滑影响；
电缆服务：收入1720万美元，调整后EBITDA 40万美元，营业亏损420万美元（含160万美元非现金库存调整），新签两份主要运营商合同，预计2026年收入稳定性提升。
市场拓展
战略收购：完成对AWS的收购，交易对价9050万美元（含6050万美元现金、200万股普通股及500万美元或有付款），新增100%二叠纪盆地业务，客户群与现有互补，预计实现400万美元年度协同效应；
技术创新：Echo混合动力电动钻机计划推进，前两台已交付并进入最终测试，预计一周内投入实际作业，客户需求强劲，强调其在减排及安全方面的优势。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
财务预期：调整后EBITDA超1亿美元，收购AWS后杠杆率低于0.5倍，计划用自由现金流偿还3000万美元信贷借款；
业务重点：完成AWS整合（预计2026年三季度末实现400万美元协同效应），加速Echo钻机部署，目标建造约10台；提升电缆服务利润率，冬季后（2026年3月）恢复增长。
中长期战略
技术路线：推动Echo钻机规模化应用，定位为“修井机未来”，预计逐步替代传统钻机（非一对一替换）；
市场定位：深化二叠纪盆地优势，通过AWS互补服务线（油管租赁、化学品销售等）拓展客户，目标成为“美国本土48州最佳井服务提供商”。
五、问答环节要点
AWS收购相关
地理与业务：AWS为100%二叠纪盆地业务，收入结构55%与游侠重叠、45%为新增服务线（如油管租赁、物流），客户群部分重叠且含游侠未覆盖的新客户；
整合与协同：已启动整合计划，基于过往收购经验（如基本能源资产整合），文化契合度高（均重视安全与运营卓越）。
Echo钻机进展
部署状态：两台已交付（巴肯及二叠纪盆地各一台），处于最终测试阶段，一周内将投入实际作业，客户反馈积极（关注安全、低噪音及环保优势）；
市场影响：短期为“附加设备”，长期或替代部分传统钻机（如2台Echo替代1台传统钻机），2026年目标建造约10台。
六、总结发言
管理层强调AWS收购是“有纪律增长”的核心举措，将增强规模、服务能力及盆地布局，预计提升抗周期能力与现金流；
重申Echo钻机技术领先性，称其为业务增长关键引擎，结合AWS平台将加速创新落地；
承诺继续平衡“战略投资与股东回报”，以财务纪律、强劲流动性及自由现金流为核心，目标为客户与股东创造长期价值；
感谢员工、客户及AWS团队，期待合并后共同发展。