罗克韦尔自动化2026财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第一季度
主持人说明：
介绍会议目的为讨论罗克韦尔自动化2026财年第一季度业绩；提及业绩已于当日早上发布，新闻稿及相关图表可在公司网站查阅，发言涉及非公认会计原则指标，调节表包含在新闻稿中；会议回放及文字稿将在结束后于网站提供；提醒前瞻性陈述存在风险。
管理层发言摘要：
Blake Moret（董事长兼首席执行官）：2026财年重点为实现稳健营收、提高生产力及扩大利润率，本季度销售额、利润率和收益均超预期；核心产品和垂直领域需求健康，团队执行良好，实现两位数销售增长，软件业务保持增长势头；推进结构性生产力行动（商业支出、直接材料、供应链效率），人工智能应用提供额外机会；宏观环境不稳定（贸易、地区冲突、供应链风险），但自动化和数字化转型长期趋势强劲，客户加速“未来工厂”计划，罗克韦尔处于领先地位；美国新增生产能力项目订单强劲，传统价值与数字服务、边缘计算、云原生软件结合形成差异化优势。
二、财务业绩分析
核心财务数据
销售额：报告销售额同比增长12%，有机销售额实现两位数同比增长；
调整后每股收益：2.75美元（超出预期）；
部门利润率：20.7%（超出预期）；
毛利率：同比扩张，主要受价格成本、生产力及有利产品组合推动；
销售、一般及管理费用（SGA）：同比持平；
工程开发支出：同比增长10%，占销售额约8%；
自由现金流：1.7亿美元（基本符合预期）。
关键驱动因素
收入增长由核心产品（逻辑控制、运动控制等）和软件业务需求强劲驱动；
毛利率扩张得益于积极的价格成本、生产力提升及有利产品组合；
结构性生产力行动（商业支出优化、直接材料成本控制、供应链效率项目）及人工智能应用提升运营效率；
税率低于预期（第一季度约17%），主要因离散税项（股票期权行使税收优惠），对调整后每股收益贡献约0.09美元。
三、业务运营情况
分业务线表现
智能设备部门：有机销售额同比增长16%，驱动和运动控制领域表现强劲（食品饮料、消费品、娱乐行业获战略订单），利润率17.3%（同比+240个基点）；
软件和控制部门：有机销售额同比增长17%（超出预期），Logix北美销售额同比增长超25%，新型L9控制器开局良好，下一代软件（Emulate 3D、Factory Talk设计工作室Copilot）采用率提高，利润率31.2%（同比+610个基点）；
生命周期服务部门：有机销售额同比下降6%，订单出货比1.16，客户推迟和缩小大型项目范围，利润率14.1%（同比+160个基点，得益于项目执行和生产力提升）。
市场拓展
区域市场：北美为最强劲地区，宣布在威斯康星州东南部建设新制造工厂（新柏林），完成对梅昆工厂的购买；
行业领域：电子商务和仓储自动化销售额增长超60%（北美驱动），数据中心相关业务两位数增长；混合行业高个位数增长（食品饮料、家居和个人护理两位数增长），美国、东欧、东南亚、印度有绿地项目；过程工业增长10%（化学品、水、能源领域强劲）。
研发投入与成果
工程开发支出同比增长10%，占销售额约8%；
重点投入人工智能应用（如为赛默飞世尔提供AI驱动故障排除代理）、新型L9控制器、软件产品（Plex云原生平台、Emulate 3D数字孪生、Factory Talk设计工作室Copilot功能）。
运营效率
供应链效率项目推进，人工智能广泛应用于成本控制和流程优化；
分销商和机器制造商库存水平回归正常；
工厂投资：新加坡工厂能源使用减少，Twinsburg工厂推广最佳实践（Rock On Rock计划）。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
有机销售增长：维持2%-6%，预计全年逐步环比改善；
经常性收入：预计实现高个位数增长；
部门利润率：预计扩大超过100个基点；
调整后每股收益：中点提高至11.80美元（因第一季度离散税收优惠）；
自由现金流转化率：约100%；
第二季度展望：销售额环比略有增长，部门利润率适度环比改善，调整后每股收益环比低个位数增长（税率预计升至约20%）。
中长期战略
行业趋势判断：自动化和数字化转型趋势持续，客户加速“未来工厂”和自主运营；
公司定位：强化在工业自动化领域的领先地位，结合传统优势与数字服务、软件能力；
投资方向：推进结构性生产力行动，加大研发投入（人工智能、软件、新型控制器），投资工厂和数字基础设施（如威斯康星州新工厂）；
业务整合：终止Sensei合资企业，4月1日完成后将过程自动化业务完全归还给罗克韦尔控制。
五、问答环节要点
资本支出与订单趋势
问：客户资本支出预算是否支出不足或推迟？
答：客户态度谨慎，计划讨论积极但订单释放尚未广泛，需更多证据才能倾向指引高端；库存水平已回归正常，分销商乐观但采取谨慎方法。
利润率驱动因素与产品组合
问：第二季度各部门利润率驱动因素及Logix复苏空间？
答：智能设备和软件控制部门利润率预计适度扩张，生命周期服务维持14%左右；Logix受益于现有产品需求和新产品（L9控制器、软件定义自动化），全年unit数量预计回到疫情前水平，美元volume因价格上涨更高。
增量利润率与生产力举措
问：Logix强劲是否推动全年增量利润率上升？Rock On Rock计划进展？
答：Logix传导良好，生产力举措（直接材料成本控制、供应链效率）持续贡献，Rock On Rock计划推广新加坡工厂最佳实践至Twinsburg等现有工厂，提升效率。
新产能订单与大型项目
问：新产能订单是否开始出现？
答：新产能业务分布于各部门，产品业务（逻辑控制、驱动器等）贡献显著，但订单释放速度和广度不足，需转化为更多订单才能提高指引。
人工智能应用与竞争
问：客户是否关注AI带来的新竞争？AI功能对业绩影响是否超预期？
答：聚焦AI在特定应用（视觉识别、控制优化、需求规划）的实际价值，补充现有系统而非替代，简化客户工作流程，目前已在内部运营和客户项目中看到好处，重点是扩大市场份额。
六、总结发言
管理层对团队在应对地缘政治和贸易波动时的韧性和敏捷性表示自豪，强调全球员工和合作伙伴的努力；
产品组合广度和员工热情为近期和未来扩大市场份额及利润率奠定基础；
持续推进自动化和数字化转型，强化在美国市场的承诺，通过技术创新和生产力提升实现长期增长。