Roku流媒体2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 未明确具体日期，由美国银行主办
主持人说明：
介绍Roku新任首席运营官兼首席财务官Dan Jedda；
会议聚焦Roku平台收入增长及货币化举措更新。
管理层发言摘要：
Dan Jedda（首席财务官兼首席运营官）：强调自2023年底成本结构调整后，公司战略重点转向执行货币化举措（三部分战略的第三部分）；概述在美国的规模优势（覆盖超一半宽带家庭）与高参与度（年流媒体小时数达数千亿）。
二、财务业绩分析
核心财务数据
平台收入增长：第三季度有机增长达高十位数，第四季度指引为中到高十位数；
调整后EBITDA：2024年初约2.6亿美元，2023年全年实现调整后EBITDA盈利；
现金流：自由现金流积极，资产负债表现金超22亿美元，无债务。
关键驱动因素
收入增长由平台货币化举措驱动，包括广告库存供应、需求方平台整合及新广告产品；
成本控制：2023年成本结构调整支撑盈利能力提升，目标2026年实现运营利润正值。
三、业务运营情况
平台规模与覆盖
美国宽带家庭覆盖超50%，流媒体小时数超线性电视总和；
Roku频道参与度增长超80%，占平台收入90%。
货币化举措
广告库存供应增长通过Roku频道内容及主屏幕UI控制实现；
整合所有主要需求方平台（如Trade Desk、DV360、AppLovin、雅虎）以引入需求；
新广告产品：主屏幕视频广告单元（marquee ad unit）吸引品牌广告商。
新兴业务：SMB自助服务广告
推出Ads Manager自助服务平台，支持SMB客户通过5次点击启动地理定向CTV广告；
利用GenAI生成广告视频，瞄准增量绩效预算市场（规模约600-1000亿美元）。
订阅服务
收购Friendly（Skinny MVVPD服务）并推出Howdy SVOD服务，通过平台UI推动订阅增长；
目标整合订阅服务至搜索结果及个性化内容推荐，提升货币化。
四、未来展望及规划
短期目标（2024-2025）
持续平台货币化：深化DSP整合，提升广告拍卖性能与填充率；
推动SMB自助服务广告增长，加强营销与用户获取；
目标2024年第四季度实现运营利润正值，调整后EBITDA利润率近9%（未来目标双位数）。
中长期战略
维持美国及全球市场领先地位（墨西哥、加拿大第一，巴西增长中）；
投资方向：游戏、GenAI在广告拍卖的应用、订阅服务整合及全球扩张。
五、问答环节要点
货币化策略深度
问：与DSP（如Trade Desk、亚马逊）整合的下一步计划？
答：整合深度因DSP目标而异（如亚马逊关注购买图谱衡量），需持续迭代信号交易与拍卖性能优化。
广告市场趋势
问：品牌广告向绩效广告转变的影响？
答：CTV广告预算超50%通过程序化管道，预计未来达75%；Roku通过全DSP整合满足多元广告需求。
SMB市场机会
问：自助服务广告的潜力与推广计划？
答：目标抢占绩效预算份额（可能达双位数百分比），通过简化流程、地理定向及性能衡量实现增长。
竞争与市场定位
问：沃尔玛收购Vizio对市场份额的影响？
答：Roku保持美国第一地位，通过合作伙伴关系（如沃尔玛）及操作系统体验优势维持增长，目标2026年达1亿家庭覆盖。
六、总结发言
Dan Jedda强调Roku的核心资产是平台UI控制力（每日1.5亿用户启动体验），而非内容IP；
公司战略聚焦货币化执行，通过规模、覆盖与技术迭代（如程序化、SMB自助服务）把握市场增长；
未来将继续“滑向冰球将去之地”，探索新举措（如游戏、AI）以巩固市场领导地位。