RxSight2025财年二季报业绩会议总结
RxSight(RXST)
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2收入3,360万美元（同比降4%，环比降11%）
LAL收入2,700万美元（同比增13%，环比降1%），占比升至80%
LDD销量40台（同比降49%），收入521万美元（同比降50%）
毛利率74.9%（同比提升530个基点）
GAAP净亏损1,180万美元（每股亏损0.29美元）
现金储备2.275亿美元（环比减少180万美元）
关键驱动因素
收入下降主因LDD销售疲软及LAL采用放缓
毛利率提升得益于高利润LAL产品占比上升
运营费用增长19%源于人员成本及股权激励增加
三、业务运营情况
战略调整
整合销售与临床支持团队成立"客户成功组织"
强化现有客户使用率管理，建立标准化支持框架
全球装机量达1,084台LDD（同比增34%）
国际拓展
欧洲完成MDR认证，正组建本地团队
韩国获批并启动商业化，新加坡开始早期病例
日本、中国处于长期审批流程中
研发进展
聚焦术后工作流优化及下一代平台开发
研发费用1,020万美元（同比增23%）
四、未来展望及规划
2025全年指引
收入1.2-1.3亿美元（同比降7-14%）
毛利率72-74%（同比提升130-330个基点）
运营费用1.45-1.55亿美元（含2,700-3,000万股权激励）
战略重点
短期：通过客户成功计划提升同店LAL使用率
长期：推进海外市场渗透及下一代产品研发
五、问答环节要点
增长前景
管理层否认市场渗透见顶，强调可通过提升现有客户使用率实现增长
现金流盈亏平衡时间将推迟，但高毛利率产品特性允许快速恢复
国际业务
海外收入贡献短期仍有限，韩国市场初期表现良好
欧洲和东南亚为重点拓展区域，大市场（中日）需长期培育
业绩指引
下半年收入预期较低主要反映LDD销售疲软
达到指引区间高端需依赖第四季度LAL销售季节性回升