Rezolve AI2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度（具体日期未明确提及）
主持人说明：
介绍会议目的为讨论2025年上半年业绩，包括财务结果、业务进展及未来展望；强调会议正在录制，问答环节需按指定方式提问。
管理层发言摘要：
Daniel M Wagner（董事长兼CEO）： 首先回应匿名做空者报告，称其内容诽谤且毫无根据，强调公司将以事实和业绩回应；回顾公司成立近10年历程，核心使命是解决电子商务中70%的购物车放弃率问题，通过专有大型语言模型Brainpower打造“全球最佳销售人员”，该模型具备深厚产品知识、同理心和销售技巧，且通过专利技术实现“零幻觉”；介绍业务战略三大支柱：直接销售、合作伙伴关系（微软、谷歌）及收购（如Groupby、Visense），并宣布2025年ARR目标上调至1.5亿美元，2026年目标5亿美元。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收： 2025年上半年收入630万美元，超出分析师预期的510万美元，同比增长426%；截至目前已实现9000万美元ARR，预计年底将达1.5亿美元以上。
盈利能力： 调整后EBITDA亏损1770万美元（预期亏损1870万美元），净亏损5780万美元，主要源于非现金或一次性费用；基本月度运营现金消耗为260万美元。
毛利率： 高达95.8%，主要来自云软件解决方案许可收入，体现SaaS业务模式的强运营杠杆。
现金流与资产负债表： 截至9月底现金余额2.3亿美元，通过两次超额认购融资筹集2.5亿美元，已消除大部分遗留债务，资本结构简化。
关键驱动因素
收入增长主要来自Brain Suite产品（搜索工具、地理围栏软件等）的合同订阅销售，客户包括利物浦等大型企业。
高毛利率得益于云软件许可业务模式，专业服务部门（毛利率18%-45%）占比提升可能导致未来整体毛利率下降。
三、业务运营情况
分业务线表现
核心产品Brain Suite： 包含搜索、对话式商务、视觉搜索等功能，已服务超过100家企业客户，包括Ferrero、H&M、Urban Outfitters等全球知名品牌；新功能视觉搜索允许消费者通过图像查找类似商品，专业服务部门应客户需求提供实施与优化支持。
专业服务： 新成立部门，由前Tatar CTO领导，团队规模已达250人（主要为AI工程师），聚焦Brain Suite整合、产品目录数据增强，目前占收入比重15%-30%（预计2026年占比下降）。
市场拓展
合作伙伴关系： 与微软、谷歌建立深度合作，客户购买Rezolve产品可抵扣对微软/谷歌的财务承诺，销售团队获等额配额激励；微软合同承诺提供区域化潜在客户，谷歌协助促成利物浦等重大客户。
收购与全球化： 收购Groupby（传统搜索公司）获取客户与人才，成功将其客户利物浦升级为1000万美元/年合同；收购Visense（新加坡AI零售科技公司），获得亚洲市场人才与客户，建立新加坡据点。
研发投入与成果
技术优势： 专有大型语言模型Brainpower在电商场景中表现优于GPT-4、Claude等模型，尤其在同理心、上下文相关性和留存方面，且实现“零幻觉”，相关白皮书已发布。
创新功能： 推出视觉搜索功能，集成至Brain Suite；计划整合加密支付能力，与Tether合作推进区块链交易解决方案。
运营效率
通过收购（如Groupby）快速获取客户并升级其技术，追加销售效率高于直接销售；与微软、谷歌联合销售计划加速全球分销，新客户销售周期：直接销售3-6个月，合作伙伴介绍3-4个月，收购客户更快。
四、未来展望及规划
短期目标（2025-2026年）
财务预期： 2025年底ARR目标1.5亿美元（12月月度ARR将超1200万美元），2026年目标5亿美元；预计2026年上半年实现盈利。
战略重点： 加速销售团队扩张（目前22人，计划通过招聘与收购扩大规模），深化微软/谷歌合作，推进加密支付功能落地。
中长期战略
行业定位： 定义“智能代理商务”时代基础设施，支持自主AI代理实时搜索、交易、履约和个性化，目标颠覆30万亿美元电商零售市场。
技术路线： 持续迭代Brainpower模型，扩展视觉搜索等功能；通过收购整合支付技术，构建端到端电商解决方案。
市场扩张： 聚焦零售、电商垂直领域，通过收购传统搜索公司快速获取客户，计划进入亚洲等新兴市场。
五、问答环节要点
合作伙伴与收入贡献
微软、谷歌通过客户承诺抵扣、销售配额激励等方式支持Rezolve，提供区域化潜在客户，目前合作处于“加速期”，具体收入贡献未披露；双方高管公开认可Rezolve技术，合作关系稳固。
客户与技术质疑回应
客户定义与获取： 100家企业客户来自直接销售、合作伙伴介绍及收购（如Groupby客户升级），未细分来源；客户续约与追加销售积极，利物浦案例显示收购客户升级ARPU可达原10倍。
技术与IP： 做空报告提及的“MyBrain Zone”为2022年测试应用，与当前企业解决方案无关；Brainpower模型通过专利分类结构和多步骤查询处理实现“零幻觉”，性能白皮书证明其在电商场景优于GPT-4等模型。
财务与运营细节
ARR与收入转化： 已签署合同保障年底9000万美元ARR，预计12月单月ARR超1200万美元；ARR转化为实际收入需7-9个月。
专业服务： 团队规模250人，客户需求旺盛但受限于工程师数量；2025年收入占比15%-30%，2026年将下降，聚焦核心SaaS业务。
收购战略： 优先收购具备客户、人才、技术的传统搜索公司（如Groupby），计划拓展加密支付相关技术收购。
六、总结发言
管理层对2025年上半年业绩及客户增长表示满意，强调公司处于“产品上市初期即获强劲 traction”阶段，九年技术积累（Brainpower模型、专利技术）已进入商业化爆发期。
未来将继续推进“直接销售+合作伙伴+收购”三支柱战略，加速全球扩张与销售团队建设，重点布局AI驱动的对话式商务与加密支付整合，目标成为电商AI基础设施领导者。
感谢投资者支持，重申对2026年5亿美元ARR目标的信心，承诺通过定期公告更新里程碑进展。