SBC Medical Group2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025财年公司会议（具体日期未披露）
主持人说明：
Sidoti分析师Aashi Shah主持会议，介绍为Sidoti小盘股会议第二天，参会者为SBC医疗集团全球规划与战略负责人Stephen Rogers及投资者关系负责人Hikaru Fukui，会议时长约30分钟，含问答环节。
管理层发言摘要：
Hikaru Fukui（投资者关系负责人）：介绍公司为特许诊所提供美容医学为主的管理支持服务，概述近期业绩、业务进展（如诊所扩张、服务多元化）及资本政策（股票回购、流动性改善计划）。
Stephen Rogers（全球规划与战略负责人）：介绍自身职责，强调公司在美国及东南亚市场的拓展策略，注重战略合作伙伴关系及技术引进。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：总收入同比下降18%，主要因2024年业务重组（人员配置服务调整、附属公司非合并）及特许经营费修订。
现金流与资产：现金储备充足，5-7月进行首次股票回购，6月被纳入罗素3000指数以提升流动性。
关键驱动因素
收入下降原因：特许经营费调整、客户积分兑换增加导致管理服务收入减少；部分抵消因素为医疗材料采购及设备更换带动采购租赁服务增长。
利润驱动：非侵入性治疗业务带来客户重复就诊，收入粘性较强；高客户留存率（72%）支撑长期盈利能力。
三、业务运营情况
分业务线表现
核心业务：美容医学为核心，特许诊所服务扩展至骨科、眼科、不孕不育治疗等领域，形成多元化服务矩阵。
新兴业务：推出高端诊所品牌（如Nail Skin Clinic）及入门级诊所模式，满足不同客户需求；医疗旅游业务针对中国游客，加强小红书推广、增加翻译人员及上海促销活动。
市场拓展
国内（日本）：特许诊所数量达259家（同比增加36家），年就诊量630万次，市场规模领先。
国际：美国市场探索战略合作伙伴，东南亚（如新加坡）通过收购布局，计划引入美国长寿领域技术至日本。
研发投入与成果
引入先进技术：如Neo Skin诊所引进日本稀缺的先进激光治疗，开业后预约火爆；与韩国合作考察最新医疗技术，强化差异化竞争优势。
运营效率
特许经营模式：通过管理支持服务收取费用，客户留存率72%，高于行业平均水平；成本控制方面，June Clinic等收购标的营销成本低、盈利能力强。
四、未来展望及规划
短期目标（未来1-3年）
财务：第三季度起加速增长，优化收入结构以提升利润率；持续推进股票回购、考虑增发或创始人减持以改善流动性。
业务：扩大医疗旅游业务，针对中国游客优化服务；美国市场聚焦美容领域战略合作伙伴，东南亚稳步扩张诊所网络。
中长期战略（3-5年）
收入多元化：减少对特许经营费的单一依赖，拓展新业务增长点。
技术与品牌：引入全球先进医疗技术（如美国长寿疗法、韩国激光设备），通过新任CMO（宝洁、Adobe背景）推动全球品牌建设。
市场布局：深耕日本本土市场，同时发力美国、东南亚，打造国际化医疗服务集团。
五、问答环节要点
财务与资本策略
费用结构：非侵入性治疗虽单次利润率低于手术类，但重复就诊带来收入粘性，为未来重点方向。
并购战略：优先考虑日本及东南亚市场的估值优势，美国市场侧重“小而美”的战略合作伙伴，避免大规模收购。
现金用途：优先投入有机增长（技术引进、诊所扩张）及战略并购，兼顾股票回购以回馈股东。
风险与竞争
外部风险：最大风险为业务环境（客户人均支出持续低于去年），监管风险较低。
竞争策略：通过技术差异化（如独家激光设备）及服务多元化（从美容扩展至骨科等）应对韩国等市场竞争。
运营与战略灵活性
技术引进：平衡“先行者”与“追随者”策略，对日本稀缺技术（如Neo Skin激光治疗）优先引入，成熟技术则快速跟进以控制成本。
管理团队：引入亚马逊、乐天、宝洁等国际企业背景高管，强化全球化运营能力。
六、总结发言
管理层强调公司基本面稳健（高留存率、充足现金储备），管理团队国际化程度提升（Stephen Rogers、CMO Ashinya Inoue等加入），增长潜力明确。
核心战略聚焦：通过技术引进与服务多元化巩固日本市场领先地位，以医疗旅游及战略并购拓展国际业务，同时优化资本结构提升股东回报，定位为“兼具成长性与盈利能力的全球化医疗服务集团”。