辛克莱广播2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
介绍新任CFO Narinder Sahai（拥有20年跨行业财务领导经验）；
强调前瞻性声明免责及非GAAP指标使用说明。
管理层发言摘要：
Christopher Ripley（CEO）：宣布Conrad Clemson担任数据广播合资企业Edgebeam Wireless CEO；
Narinder Sahai（CFO）：看好公司转型潜力，重点关注下一代广播技术、运营改进及投资项目价值释放。
二、财务业绩分析
核心财务数据
总广告收入：符合指引区间，核心广告收入同比增长；
调整后EBITDA：1.03亿美元（超指引中值）；
分销收入：3.8亿美元（同比降1%），虚拟MVPD增长慢于预期；
现金状况：综合现金6.16亿美元（含投资项目3.93亿美元）。
关键驱动因素
广告收入受宏观经济和关税压力影响；
媒体支出节约及FCC应计冲回推动EBITDA超预期；
Digital Remedy收购贡献3800万美元收入。
三、业务运营情况
内容与媒体网络
推出四档大学橄榄球播客及WNBA播客《Post Moves》；
多播网络（Charge/Comet/Roar/The Nest）在十大DMA市场实现21%-40%同比增长；
计划开展全国尾车派对巡演及超级碗品牌活动。
监管进展
第八巡回法院推翻"前四大中两家"电视台所有权限制；
FCC审查网络附属关系，支持本地广播独立性。
四、未来展望及规划
短期目标（Q3 2025）
综合媒体收入指引：7.44亿-7.68亿美元（政治广告收入周期性下降）；
核心广告收入预期：3.03亿-3.14亿美元（部分类别仍承压）。
中长期战略
加速电视台并购及市场互换；
推动Digital Remedy和Tennis Channel增长；
探索下一代数据广播（Edgebeam Wireless）商业化。
五、问答环节要点
并购与监管
问：如何评估近期放松监管后的并购机会？
答：18项JSA买入计划进行中，预计贡献数千万美元EBITDA，收购倍数低于1倍。
广告趋势
问：核心广告复苏迹象？
答：汽车经销商需求逐步恢复，体育赛事（NFL/NBA）将带动广告库存紧张。
投资项目变现
问：非核心资产变现计划？
答：7.26亿美元账面资产中3.93亿为现金，Bally股份因战略交易暂保留。
六、总结发言
管理层强调：
监管环境改善为增长打开空间；
内容创新（播客/多播网络）与数字化转型（Digital Remedy）并进；
资产负债表灵活性支持战略并购。