莎莉美容2026财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第一季度
主持人说明：
介绍会议目的为讨论莎莉美容控股公司2026财年第一季度业绩；提醒参会者会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期有差异，非GAAP财务指标解释已在收益新闻稿和网站提供。
管理层发言摘要：
Denise Paulonis（总裁兼首席执行官）：第一季度财务表现强劲，营收和调整后运营收入达预期高端，调整后稀释每股收益超指导范围；总销售额9.43亿美元，可比销售额持平，毛利率51%；经营现金流9300万美元，用于投资增长、偿还2000万美元债务及回购2100万美元股票；退出欧洲低利润率全方位服务业务，简化运营并聚焦核心门店和全渠道业务。
二、财务业绩分析
核心财务数据
合并净销售额：9.43亿美元（同比增长0.6%，含90个基点有利外汇影响）；
可比销售额：持平；
调整后稀释每股收益：0.48美元（同比增长12%）；
毛利率：51.3%（同比扩大50个基点）；
经营现金流：9300万美元，自由现金流5700万美元；
库存：9.79亿美元（同比下降3%）；
现金及现金等价物：1.57亿美元，资产支持循环信贷额度无未偿还借款。
关键驱动因素
“增长动力”计划贡献毛利率提升和成本控制，第一季度税前收益1400万美元，预计2026财年收益4500万美元，累计运行率节省1.2亿美元；
退出欧洲低利润率业务简化运营，虽减少全年销售额约1000万美元，但对运营利润无重大影响；
数字业务增长，全球电子商务销售额增长11%至1.11亿美元，占总净销售额12%。
三、业务运营情况
分业务线表现
莎莉部门：净销售额5.32亿美元（增长1.2%，含160个基点有利外汇影响），可比销售额增长10个基点；染发品类增长8%，护理品类下降6%；电子商务销售额增长20%至5000万美元，占部门净销售额9%。
BSG部门：净销售额4.12亿美元（下降20个基点），可比销售额下降20个基点；染发品类增长4%，护理品类持平；电子商务销售额增长4%至6000万美元，占部门净销售额15%。
市场拓展
莎莉美国和加拿大业务可比销售额增长1.3%，12月因政府重新开放业绩加强；
香水品类在莎莉美国前1000家门店推出，需求强劲导致季度末缺货，计划扩展至2000家门店；
退出欧洲所有利润率较低的全方位服务业务。
研发投入与成果
“Sally Ignited”计划：完成8家门店更新，累计38家，预计2026财年底达80家；Ignited门店新客户和重新激活客户增加中高个位数，ATV、UPT高于其他门店，跨品类购物增长。
BSG部门测试进入皮肤和水疗品类，250家门店引入Image和Matter of Fact品牌，启动营销活动。
运营效率
“增长动力”计划持续推进，第三年预计实现4500万美元收益，累计运行率节省1.2亿美元；
库存管理优化，库存同比下降3%；
莎莉应用程序升级，推出Apple Pay、“附近库存”功能及“收藏夹”类别，改善用户体验。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
合并净销售额：37.1-37.7亿美元（含约50个基点有利外汇影响）；
可比销售额：持平至增长1%；
调整后运营收益：3.28-3.42亿美元；
调整后稀释每股收益：2.02-2.10美元（提高下限）；
第二季度：净销售额8.95-9.05亿美元（含约100个基点有利外汇影响），可比销售额0.5%-1.5%，调整后运营收益6800-7100万美元，调整后稀释每股收益0.39-0.42美元。
中长期战略
推进“Sally Ignited”计划，2027财年加速门店更新，每年计划改造100-200家；
扩展新品类：莎莉部门推进香水品类至2000家门店，BSG部门拓展皮肤和水疗品类；
加强数字能力：升级莎莉和BSG应用程序，BSG应用程序将推出教育、人工智能和个性化增强功能；
Happy Beauty：推出电子商务网站，评估实体零售发展路径。
五、问答环节要点
客户趋势与健康状况
问：BSG客户与莎莉客户趋势对比及消费者健康状况？
答：莎莉客户韧性强，染发品类增长8%，非必需品更挑剔；BSG客户在政府停摆期放缓，12月复苏，造型师客户附加服务消费减少；整体客户健康，应对外部因素。
新业务增长潜力
问：香水品类销售额占比及增长潜力？
答：香水初期在现有客户中反响良好，扩展至2000家门店后将加大营销，增长潜力待探索；Ignited门店因改造规模较大，2027财年加速推进。
促销环境与客户群体
问：假期促销环境及第二季度促销预期？
答：促销水平略高于去年，毛利率保持51%以上；第二季度预计促销趋势稳定，注重价值信息传递。
问：香水购买客户类型？
答：目前以现有客户为主，扩展门店后将向新客户群推广。
第二季度展望背景
问：第二季度展望与去年疾病影响的比较？
答：第二季度受益于去年疲软比较，业务势头良好，考虑天气事件影响；SGA回归正常节奏，两年期增长温和。
Ignited门店表现
问：Ignited门店与基础门店趋势差异？
答：Ignited门店新客户和重新激活客户增加，ATV、UPT更高，跨品类购物增长，化妆品和护肤品类贡献显著。
品类增长与沙龙趋势
问：美容品类增长预期及沙龙客户访问间隔趋势？
答：染发品类强劲，护理品类疲软；沙龙客户附加服务短期减少，长期需求稳定；玻璃质感和超直发型为当前趋势。
下半年趋势预期
问：为何下半年趋势未预期实质性改善？
答：全年可比销售额指导持平至增长1%，第二季度为中点；下半年保持业务势头，新举措和品类扩展提供增长机会，宏观环境仍有障碍。
六、总结发言
管理层感谢团队成员的贡献，强调对业务势头的信心；
期待约90天后向股东更新下一季度业绩。