Sibanye2025财年二季报业绩会议总结

一、开场介绍

会议时间： 2025年第二季度业绩发布会

管理层发言摘要：

Neal Froneman（CEO）：强调安全是首要任务，尽管报告期内发生三起致命事故，但安全频率率有所改善。2025年上半年集团调整后EBITDA同比增长120%，杠杆率（净债务/EBITDA）降至2.89倍。

Richard Stewart（候任CEO）：肯定公司战略定位，表示将继续推动运营优化和成本控制，并感谢Neil的贡献。

核心财务数据：

调整后EBITDA：同比增长120%（剔除45X抵免后增长51%）。

净债务/EBITDA：2.89倍，显著低于市场预期。

45X抵免：累计公允价值达126亿兰特，占Stillwater收购价值的54%。

关键驱动因素：

商品价格上涨（尤其是黄金和铂族金属）及运营效率提升推动收益增长。

成本控制措施（如南非黄金运营重组）部分抵消了通

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