Seadrill Limited2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
Kevin Smith（投资者关系副总裁）介绍会议流程，强调前瞻性声明及非GAAP指标使用。
管理层发言摘要：
Simon Johnson（CEO）：强调通过合同转化与运营优化实现1.06亿美元调整后EBITDA（利润率29%）；
提及West Minerva实时运营中心与Seadrill Academy的技术创新成果；
预测2026年底市场复苏，基于勘探需求增加、FID增长及深水合同签订趋势。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2收入：3.77亿美元（环比+4200万美元）；
调整后EBITDA：1.06亿美元（环比+3300万美元）；
经济利用率提升至93%（Q1为84%）；
全年收入指引：13.2-13.8亿美元（不含5000万可报销收入）。
关键驱动因素
收入增长主因West Neptune和West Polaris合同天数增加；
费用上升涉及5100万美元Sonadryl合资企业法律纠纷应计项。
三、业务运营情况
合同与市场表现
新签West Valor（Telus Energy）与Savann Louisiana（Murphy Oil）合同；
安哥拉Sonadrill合资企业三台钻机谈判进展积极；
巴西深水市场强劲（占全球深水钻机最大份额），West Carina待签约。
技术优势
8艘钻井船配备MPD技术，培训课程覆盖100+口井经验；
恶劣环境钻机（如挪威Aquarius）保留长期价值。
四、未来展望及规划
短期目标（2025-2026）
填补合同间隙，优先安哥拉与巴西市场；
资本支出维持2.5-3亿美元。
中长期战略
押注2026-2027年深水需求反弹（预计支出增长80%-130%）；
聚焦封闭系统钻井技术推广与客户长期合作关系。
五、问答环节要点
安哥拉政治风险： 合同审批延迟，但资产竞争力未受影响；
费率策略： 拒绝“长期低价”合同，2025年费率接近同行2026年水平；
闲置资产： West Eclipse或转非油田用途，挪威钻机保留至市场复苏。
六、总结发言
Simon Johnson强调：
技术领先（MPD、实时中心）与运营效率为核心竞争力；
2026年市场复苏将驱动股东价值，当前重点为现金流管理。