Stardust Power2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度（具体日期未明确提及）
主持人说明：
介绍会议目的为讨论星尘电力2025年第三季度业绩表现；提醒会议正在录制并将通过公司官网提供回放。
管理层发言摘要：
Johanna Gonzalez（投资者关系与公关总监）：提示会议包含前瞻性陈述，存在风险与不确定性，详细信息请参见SEC文件；说明会议将由CEO Roshan Pujari主导发言。
Roshan Pujari（CEO）：开场提及锂市场基本面强劲、政策支持及地缘政治因素推动本土精炼需求；强调公司业务模式与美国能源安全目标一致，聚焦通过聚合上游锂资源、建设本土精炼厂构建国内电池级锂供应链。
二、财务业绩分析
核心财务数据
现金及现金等价物：截至2025年第三季度为160万美元（2024年底为90万美元）；
累计亏损：6460万美元（2024年同期为4310万美元）；
净亏损：2025年第三季度为450万美元，同比减少560万美元；
每股亏损：0.53美元（2024年同期为2.23美元）；
现金流：截至2025年9月30日的九个月，经营活动现金使用量650万美元，投资活动现金使用量300万美元，融资活动现金提供量1020万美元。
关键驱动因素
净亏损同比减少主要因上年同期包含业务合并相关费用；
当前运营费用增加源于咨询服务、人员成本及设施建设推进支出；
融资活动现金流入主要依赖公开募股及普通股发行，部分用于偿还短期贷款。
三、业务运营情况
项目进展
完成Muskogee精炼厂FEL3研究，确认第一阶段产能25000公吨/年电池级碳酸锂（可扩展至50000公吨/年），资本支出预计5亿；
空气许可证进入行政完成阶段，等待技术审查；第三方工程公司对FEL3报告的验证即将完成。
供应链与原材料
与Prairie Lithium签订意向书，每年采购6000公吨碳酸锂当量（氯化锂形式，来自加拿大项目）；
与Mandrake Resources签订意向书，每年采购7500公吨碳酸锂当量（氟化锂形式，来自美国犹他州项目）。
销售与市场
与全球贸易商达成意向，计划每年供应20000-25000公吨电池级碳酸锂（覆盖第一阶段80%-100%产能），期限18年；
正与全球OEM、车企及电池制造商洽谈额外承购协议，定价结构拟结合固定价格与现货市场敞口。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年及以后）
核心目标为达成最终投资决策（FID）并启动Muskogee项目第一阶段建设；
推进详细设计前工作、原料测试及全面许可获取，为债务与股权融资奠定基础。
中长期战略
定位为美国锂精炼领域关键企业，通过早期执行、优质产品及合作伙伴关系占据市场；
构建以美国为锚点的锂供应链，利用区域需求增长及政策支持捕捉北美锂溢价。
五、问答环节要点
政府融资相关
问：公司与政府在融资方面的对话进展如何？
答：正与各级政府进行深入对话，项目符合政府促进本土加工能力的核心利益，具体细节因对话持续中暂不便披露。
流动性与运营费用
问：如何在FID前维持流动性？未来四个季度运营费用预期？
答：融资渠道包括公开市场股权发行等，非项目资本需求有限；未来运营费用预计保持当前水平，公司将维持精简运营。
六、总结发言
Roshan Pujari强调公司正加速推进Muskogee项目第一阶段投产，速度是抢占美国锂市场的关键；
公司通过锁定长期原料供应、签订战略承购协议及深化政企合作构建竞争优势；
业务模式不依赖政府资金，聚焦独立盈利，但欢迎政策支持作为补充；目标为股东创造长期价值，成为美国本土锂精炼领域的定义者。