Seer2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间与目的：会议为Kenaccord Genuity医疗技术诊断数字健康与服务论坛的一部分，旨在介绍Seer公司的平台发展、产品表现及未来规划。
管理层发言摘要：Seer公司首席执行官Omid C. Farokhzad博士介绍公司目标是解码蛋白质组生物学信息以改善人类健康；重点提及2025年6月推出的Proteograph 1检测试剂盒和SP200仪器，强调其在吞吐量、速度、成本及稳健性上的优势，以及2025年作为人群规模蛋白质组学研究元年的重要意义。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：2025年营收预期中点为17-18百万美元，较去年（约14百万美元）增长约24%；Thermo合作第三季度贡献2台仪器销售。
仪器销售：2024年全年交付11台仪器，2025年前9个月交付近30台（其中约三分之二为SP200和Proteograph 1）；第三季度新增2台Thermo联合销售仪器。
关键驱动因素
营收增长主要来自Proteograph 1和SP200的市场 adoption，其提升了研究效率并降低成本，推动客户开展大规模研究（如20000样本、10000样本项目）。
合作伙伴关系（如Thermo）及Stack、SIP计划促进仪器销售，Stack客户在第三季度占仪器放置量的三分之二，SIP计划占2025年上半年放置量的一半。
三、业务运营情况
分业务线表现：Proteograph产品套件应用于神经退行性疾病、肿瘤学、生物制造（全细胞蛋白质研究）、模式生物（小鼠、猴子、狗等）及动物健康领域；分拆公司Prognomic利用其平台开发出同类最佳肺癌早期检测LDT。
市场拓展：与Thermo建立联合销售模式，向购买Thermo质谱仪的客户推广Proteograph，解决质谱仪动态范围限制问题，第三季度联合销售2台仪器；学术与政府客户占比约40%，通过SIP计划（仪器借用）促进 adoption。
研发投入与成果：拥有250多项专利，持续迭代产品（从2021年第一代到2025年Proteograph 1）；聚焦蛋白质异构体研究，如特发性肺纤维化（IPF）中的异构体生物标志物发现。
运营效率：通过Stack计划（样本处理服务）和SIP计划（战略仪器放置）加速客户转化，Stack客户第三季度占仪器放置量三分之二，SIP计划2025年上半年占放置量一半；ISO认证的制造流程确保产品稳健性。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）：预计完成首个100000样本规模的质谱蛋白质组学研究；推动生物学见解从大规模研究中产出，加速营收增长；深化与Thermo的合作，扩大联合销售规模。
中长期战略：持续投资创新以保持技术领先，应对竞争产品；探索通过收购补充技术加速现金流转正；拓展Proteograph在临床诊断、生物标志物开发等领域的应用，如神经退行性疾病、肿瘤早期检测。
五、问答环节要点
产品反馈与应用：Proteograph 1和SP200获客户积极反馈，已用于神经、肿瘤、生物制造、模式生物研究；客户认为其能支持数万样本规模研究，且可扩展至数十万样本。
NIH grant selection：NIH在相同样本上测试多个平台后，因Seer平台的深度、稳健性、ISO认证及制造一致性，选择其作为5000万美元多组学研究的唯一蛋白质组学平台，涉及50000样本。
Insights grant计划：资助客户开展蛋白质组学研究（如IPF异构体研究），已发表66篇客户论文（2025年第三季度13篇），用于连接客户、获取需求并转化为销售线索。
Stack与SIP计划：Stack允许客户寄送样本获取数据，转化为仪器购买（第三季度三分之二放置量）；SIP为学术/政府客户提供仪器借用，需购买耗材，到期后多转化为购买（2025年上半年占一半放置量）。
六、总结发言
管理层总结：2025年是人群规模质谱蛋白质组学研究实现的一年，2026年将迎来首个100000样本研究；强调大规模研究产生的生物学见解将是未来收入增长的关键驱动力，公司将持续通过产品创新和合作拓展市场。