联美控股股价创近两月新低，业绩与资金面双重承压
经济观察网 根据2026年2月13日的市场数据，联美控股（600167）（600167.SH）收盘价报6.80元，当日下跌1.45%，创下自2025年12月中旬以来的股价新低（较2026年1月26日高点7.73元累计回落约12%）。其股价走弱主要受以下因素影响：
业绩经营情况
营收连续下滑：2025年前三季度公司营业收入为21.56亿元，同比下降6.19%，延续了2024年以来的收缩趋势（2024年营收同比降幅为0.51%）。
盈利质量承压：尽管前三季度归母净利润同比增长6.88%至5.43亿元，但扣非净利润同比下降8.15%至4.63亿元，且经营活动现金流净额为-3.34亿元，同比进一步恶化。
单季度业绩显著下滑：2025年第三季度单季营收同比降幅达26.0%，扣非净利润亏损3702.57万元，同比骤降821.65%。
资金面情况
短期资金面疲软：2月13日主力资金净流出681.60万元，近5日累计净流出1.23亿元，超大单净流出822.96万元，显示大资金减持意愿较强。
低流动性放大波动：近一周日均成交额不足5000万元，换手率均低于0.4%，低流动性环境下资金小幅流出易加剧股价下行。
公司估值
均线系统空头排列：股价已跌破所有关键均线（5日、10日、20日均线分别位于6.90元、6.92元、7.10元），MACD柱状图转负至-0.022，KDJ指标中K线仅12.56，处于超卖区间但动能不足。
估值高于行业水平：当前市盈率（TTM）为22.17倍，高于电力行业平均水平（约20倍），且机构综合目标价7.35元较现价上行空间有限（约8.09%）。
公司基本面
广告业务拖累：子公司兆讯传媒（301102）受高铁客流量波动及地产周期影响，2025年上半年净利润同比下滑47.75%，对整体利润形成拖累。
氢能转型尚未兑现：尽管公司战略投资氢能、AI算力等新领域，但相关业务尚未形成规模化收入，市场对其转型效果保持观望。