鹰眼预警：金鹰股份营业收入与净利润变动背离
来源：新浪财经-鹰眼工作室
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月1日，金鹰股份发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2025年全年营业收入为14.02亿元，同比增长7.14%；归母净利润为2083.62万元，同比下降6.79%；扣非归母净利润为1871.32万元，同比下降3.47%；基本每股收益0.06元/股。
公司自2000年6月上市以来，已经现金分红23次，累计已实施现金分红为8.6亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金鹰股份2025年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为14.02亿元，同比增长7.14%；净利润为2444.56万元，同比下降15.87%；经营活动净现金流为1.99亿元，同比增长471.87%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.14%，净利润同比下降15.87%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 营业收入（元） | 13.7亿 | 13.08亿 | 14.02亿 |
| 净利润（元） | 4470.4万 | 2905.77万 | 2444.56万 |
| 营业收入增速 | 5.17% | -4.52% | 7.14% |
| 净利润增速 | -19.15% | -35% | -15.87% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动7.14%，税金及附加同比变动-4.55%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 营业收入（元） | 13.7亿 | 13.08亿 | 14.02亿 |
| 营业收入增速 | 5.17% | -4.52% | 7.14% |
| 税金及附加增速 | 0.6% | 0.41% | -4.55% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为14.2%，同比下降20.26%；净利率为1.74%，同比下降21.48%；净资产收益率（加权）为2.18%，同比下降1.8%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为14.2%，同比大幅下降20.26%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 销售毛利率 | 16.31% | 17.81% | 14.2% |
| 销售毛利率增速 | -0.19% | 9.19% | -20.26% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为3.26%，2.22%，1.74%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 销售净利率 | 3.26% | 2.22% | 1.74% |
| 销售净利率增速 | -23.13% | -31.92% | -21.48% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.18%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 净资产收益率 | 3.43% | 2.22% | 2.18% |
| 净资产收益率增速 | -28.84% | -35.28% | -1.8% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为3.43%，2.22%，2.18%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 净资产收益率 | 3.43% | 2.22% | 2.18% |
| 净资产收益率增速 | -28.84% | -35.28% | -1.8% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.6%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 投入资本回报率 | 2.81% | 2.83% | 2.6% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为46.83%，同比增长7.35%；流动比率为1.66，速动比率为1.03；总债务为4.39亿元，其中短期债务为4.39亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为37.01%，43.63%，46.83%，变动趋势增长。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 资产负债率 | 37.01% | 43.63% | 46.83% |
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.14，2.01，1.66，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 流动比率（倍） | 2.14 | 2.01 | 1.66 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至350.75。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 短期债务（元） | 2.8亿 | 3.17亿 | 3.54亿 |
| 长期债务（元） | - | 6107.64万 | 100.84万 |
| 短期债务/长期债务 | - | 5.19 | 350.75 |
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.64、0.55、0.43，持续下降。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 现金比率 | 0.64 | 0.55 | 0.43 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4亿元，短期债务为3.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.494%，低于1.5%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 货币资金（元） | 2.93亿 | 2.78亿 | 4亿 |
| 短期债务（元） | 2.8亿 | 3.17亿 | 3.54亿 |
| 利息收入/平均货币资金 | 0.2% | 0.23% | 0.49% |
• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为37.83%，利息支出占净利润之比为55.57%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 总债务/负债总额 | 44% | 48% | 37.83% |
| 利息支出/净利润 | 15.84% | 49.15% | 55.57% |
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为429.09%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初预付账款（元） | 262.9万 |
| 本期预付账款（元） | 1391万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长429.09%，营业成本同比增长11.85%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 预付账款较期初增速 | -33.23% | -73.15% | 429.09% |
| 营业成本增速 | 5.21% | -6.23% | 11.85% |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.9亿元，较期初变动率为611.67%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初应付票据（元） | 1200万 |
| 本期应付票据（元） | 8540万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.61，同比下降5.52%；存货周转率为1.87，同比增长13.07%；总资产周转率为0.74，同比下降0.86%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.68，4.88，4.61，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 应收账款周转率（次） | 5.68 | 4.88 | 4.61 |
| 应收账款周转率增速 | 3.41% | -14% | -5.52% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.81，0.74，0.74，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 总资产周转率（次） | 0.81 | 0.74 | 0.74 |
| 总资产周转率增速 | 5.72% | -8.21% | -0.86% |
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1亿元，较期初增长13164.99%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初在建工程（元） | 76.79万 |
| 本期在建工程（元） | 1.02亿 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为126.6万元，较期初增长283.61%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 33万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 126.59万 |
• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.7亿元，较期初增长48.86%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初无形资产（元） | 4515.11万 |
| 本期无形资产（元） | 6721.06万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.2亿元，同比增长24.67%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 财务费用（元） | 988.91万 | 1511.39万 | 1884.26万 |
| 财务费用增速 | 280.33% | 52.83% | 24.67% |
点击金鹰股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。