洪都航空（600316）2025年一季度营收大幅增长但利润仍为负值，需关注现金流与应收账款
近期洪都航空(600316)发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：
营收与利润
洪都航空(600316)在2025年一季度实现了显著的营收增长，营业总收入达到5.1亿元，同比增长90.56%。然而，尽管营收大幅增加，公司的归母净利润和扣非净利润仍然为负值，分别为-853.62万元和-879.26万元，但亏损幅度有所减少，分别同比上升8.04%和19.08%。
盈利能力
从盈利能力来看，公司的毛利率为3.84%，同比增加了6.03个百分点；净利率为-1.67%，同比增加了51.74个百分点。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效，但仍未能实现盈利。
费用控制
公司在费用控制方面表现良好，销售费用、管理费用、财务费用总计为1512.66万元，三费占营收比为2.97%，同比下降了8.33个百分点。这说明公司在提高运营效率方面有所进步。
现金流与资产负债
值得注意的是，公司的货币资金从2024年一季度的3.95亿元下降至2025年一季度的1.83亿元，降幅达53.59%。同时，应收账款大幅上升至45.86亿元，同比增长69.55%。这可能反映出公司在资金周转方面存在一定压力。
此外，每股经营性现金流为0.02元，同比增加了104.50%，显示出公司在经营性现金流方面有所改善，但仍需关注其现金流状况，特别是货币资金与应收账款的比例。
商业模式与资本结构
公司业绩主要依靠研发驱动，但需仔细研究这一驱动力的实际效果。公司上市以来累计融资总额为34.34亿元，累计分红总额为5.98亿元，分红融资比为0.17。这表明公司在资本市场上较为依赖外部融资。
风险提示
根据财报体检工具的建议，投资者应重点关注以下几点：
公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为3.46%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-3.78%)财务费用状况(近3年经营活动产生的现金流净额均值为负)应收账款状况(应收账款/利润已达11687.5%)