瀚蓝环境：预计2025年中净利润9.7亿，维持买入评级
瀚蓝环境(SH600323)
【7月15日国盛称瀚蓝环境（600323）业绩亮眼，维持“买入”评级】 国盛指出，瀚蓝环境业绩表现出色，收并购与降本增效推动可持续增长。预计2025年半年度归母净利润约9.7亿元，较上年同期增约7982万元，同比增约9.0%。 截至2025年一季度末，瀚蓝环境生活垃圾焚烧发电在手订单规模3.6万吨/日，已投产项目规模3.1万吨/日。“焚烧+”提升运营水平，内生增长动力足。 公司在固废处理领域协同发展，提高运营效率。预计2025年全年资本性支出下降，利于提升分红水平。其生态环境服务产业链完整，协同效应强，发展稳健。 考虑粤丰环保并表，预计公司2025 - 2027年归母净利润21.3/23.6/24.8亿元，对应PE为9.4/8.5/8.1X，维持“买入”评级。