五洲交通关联交易解读：2026年拟获财务公司35亿元授信，去年日均存款近2亿元
来源：新浪财经-鹰眼工作室
4月4日，广西五洲交通股份有限公司（证券代码：600368，简称“五洲交通”）发布公告，披露公司及子公司拟继续在关联方广西交通投资集团财务有限责任公司（简称“财务公司”）开展存、贷款等金融业务，并对2026年相关关联交易进行了预计。财务公司为五洲交通控股股东广西交通投资集团有限公司的全资子公司，因此本次交易构成关联交易。
关联方及关联交易概述
本次关联交易的主体为五洲交通及其子公司与财务公司。财务公司作为公司控股股东的全资子公司，与五洲交通构成关联关系。交易内容主要包括五洲交通及子公司在财务公司进行存款、贷款、票据贴现、票据承兑、担保及其他金融服务等。公司表示，通过财务公司专业的资金运作平台，旨在优化财务管理、提高资金使用效率、降低融资成本和融资风险，为公司长远发展提供较低成本的资金支持和畅通的融资渠道。
该议案已于2026年4月3日经公司第十一届董事会第三次会议审议通过，关联方董事已回避表决，其他董事一致同意，并将提交公司2025年年度股东会审议批准后实施，关联股东广西交通投资集团有限公司将在股东会上回避表决。
关联方财务公司基本情况
财务公司成立于广西南宁市，注册资本40亿元，企业类型为国有独资。其经营范围包括吸收成员单位存款、办理成员单位贷款、票据贴现、委托贷款、债券承销、非融资性保函、财务顾问、同业拆借、票据承兑及固定收益类有价证券投资等。
截至2025年12月31日（未经审计），财务公司资产总额为242.33亿元，负债总额为186.48亿元，所有者权益为55.85亿元。2025年实现营业收入5.58亿元，净利润3.93亿元。公告称其经营稳定，各项业务发展较快，且在日常金融服务中持续体现稳健的服务保障能力。2025年为五洲交通提供的资金结算服务高效及时，未发生因资金头寸不足而延时付款情况，存款利率符合规定及自律机制约定的最高利率，贷款利率也符合《金融服务协议》要求。公司每年在财务公司开展一次资金支付的压力测试，结果表明存款安全性和流动性良好。
2025年关联交易发生情况
2025年，五洲交通在财务公司的关联交易主要集中在存款和贷款业务。
在存款方面，截至2025年12月31日，公司在财务公司的存款余额为6,357.26万元，占财务公司吸收存款余额比例为3.83%。2025年公司在财务公司的日均存款额为19,942.28万元，全年收到财务公司存款利息163.72万元。
在贷款方面，截至2025年12月31日，公司及子公司在财务公司的贷款余额为11,000万元。2025年在财务公司的日均贷款余额为4,430.14万元，全年支付财务公司贷款利息106.79万元。
2026年关联交易预计情况及定价原则
公司对2026年与财务公司的关联交易进行了预计，并明确了相关定价原则：
交易额度预计
- 存款限额：公司在财务公司的日最高存款余额不超过10亿元。
- 贷款等综合授信额度：预计公司从财务公司取得的综合授信35亿元。
定价原则
- 存款利率：财务公司为公司存款提供符合中国人民银行规定及广西市场利率定价自律机制约定的最高利率。
- 贷款利率及费率：财务公司提供的贷款、票据贴现、票据承兑、担保等信贷利率及费率，不高于同期商业银行给予公司及子公司或财务公司向任何同信用级别广西交通投资集团其他成员单位办理同类信贷业务所确定的利率或费率。
- 其他金融服务收费标准：财务公司就提供其他金融服务所收取的费用，须符合国家有关部门就该类型服务规定的收费标准，且不高于中国国内主要商业银行就同类金融服务所收取的费用或向广西交投集团其他成员单位提供同类金融服务的费用，以较低者为准。
关联交易的审议程序与各方意见
董事会审议情况
公司第十一届董事会第三次会议审议通过了该关联交易议案，关联方董事王小雪女士回避表决，其他董事一致同意，并同意提交公司2025年年度股东会审议。
独立董事独立意见
公司独立董事于2026年4月2日召开专门会议，全体独立董事一致认可该关联交易事项。其独立意见认为：公司在财务公司开展存、贷款等金融业务是基于正常经营需要，有助于优化财务管理、提高资金使用效率、降低融资成本和风险。财务公司具备合法资质，各项监管指标符合规定，建立了较完整的内控制度，风险管理无重大缺陷，存款业务风险可控。公司已制定风险处置预案，要求财务公司定期提供报告并每年进行存款压力测试。
审计委员会意见
公司董事会审计委员会于2026年4月2日召开会议，审议通过了该关联交易事项，发表认可意见：本次关联交易依照相关法律法规及规范性文件，遵循公平、公正、自愿、诚信的原则，没有损害公司及其他中小股东利益的行为，符合公司利益。
关联交易目的及对公司的影响
公告指出，财务公司在执行《金融服务协议》期间，为公司办理存款、信贷、结算及其他金融服务，在信贷业务上给予了支持，并提供了专业的财务顾问服务。公司充分利用财务公司所提供的金融服务平台，保障经营资金运转，增强资金配置能力。财务公司为公司提供金融服务，遵循公平、公正的原则，交易定价公允、合理，不存在损害公司及股东利益的情形。
专业分析判断
从五洲交通披露的关联交易公告来看，公司与控股股东旗下财务公司的金融业务往来具有以下特点：
首先，交易规模具有一定体量。2025年日均存款近2亿元，日均贷款约4430万元，2026年预计日最高存款不超过10亿元、综合授信35亿元，显示出公司对财务公司金融服务的依赖度和未来的业务需求。这对于优化公司资金管理、降低融资成本具有一定的积极意义，尤其是在当前市场融资环境下，通过集团财务公司获得稳定的资金支持和相对优惠的利率条件，有助于提升公司整体的财务效益。
其次，定价机制强调公允性。公告中明确了存款利率按规定及自律机制约定的最高利率执行，贷款利率及其他服务收费不高于商业银行或对集团内其他同信用级别成员单位的水平。这一定价原则有助于保障交易的公允性，维护公司及中小股东的利益。独立董事和审计委员会均对交易的公允性和合规性表示认可，也为该关联交易的合理性提供了一定背书。
再次，风险控制措施相对完善。公司每年进行存款压力测试，制定风险处置预案，并要求财务公司定期提供财务报告和风险评估报告。财务公司自身经营状况稳健，2025年实现净利润3.93亿元，所有者权益55.85亿元，具备一定的抗风险能力。截至2025年末，公司在财务公司的存款占其吸收存款余额比例为3.83%，风险集中度相对较低。
然而，关联交易的核心关注点始终在于交易的公允性、必要性以及是否存在利益输送风险。尽管公司已披露了定价原则和风险控制措施，但未来仍需持续关注财务公司提供的利率水平是否真正具有市场竞争力，与独立第三方金融机构相比是否确实为公司带来了成本节约。同时，35亿元的综合授信额度若全部使用，将使公司对关联方财务公司的融资依赖度进一步提升，需关注其对公司融资灵活性可能产生的影响。
总体而言，本次关联交易是上市公司利用集团内部金融平台优化资源配置的常见做法，在定价公允、程序合规、风险可控的前提下，预计将对公司的经营发展产生积极影响。投资者可关注后续股东会的审议结果以及未来实际交易的履行情况。
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