华泰证券上调双良节能评级

2025年10月26日，华泰证券发布研报，上调双良节能（600481）评级，评级由“增持”调整为“买入”。本次评级报告研究员为刘俊。

该研报摘要表示：考虑到公司硅片业务盈利修复成效显著，零碳装备有望贡献业绩增量，我们上调公司光伏业务毛利率与其他业务营收假定，上调公司25-27年归母净利润（18.64%/66.89%/8.27%）至-5.41/7.01/10.89亿元。考虑到零碳装备营收占比有望提升，且光伏产品与零碳设备估值体系存在较大差距，我们采用分部估值法。26年光伏产品/零碳设备可比公司一致预期均值为31.41/21.05xPE，给予光伏产品26年4亿元归母净利31.41xPE，给予零碳设备26年3亿元归母净利21.05xPE，综合给予公司26年目标市值189.06亿元，目标价10.09元（前值6.62元，对应26年30.09xPE），上调至“买入”评级。

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

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来源：同花顺财经

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