光明乳业16年首亏背后：新莱特巨亏拖累，小西牛对赌“反噬”

新西兰牧场和青海高原的特色奶源，是曾经光明乳业引以为傲的突破增长瓶颈的“秘密武器”，如今却成为拖累其16年来首次亏损的直接原因。

近日，光明乳业（600596）披露2025年度业绩预告，预计全年归属于母公司所有者的净利润为-1.8亿元至-1.2亿元。这是自2008年后，这家连续16年保持盈利的上海乳企首次面临年度亏损。公司将亏损归咎于新西兰子公司新莱特生产基地出现生产问题。而与此同时，公司正以5亿元溢价收购青海小西牛剩余40%股权，实现对其全资控股。

国内外并购“双输”

具体来看，光明乳业预计2025年实现归属于母公司所有者的净利润为-1.8亿元到-1.2亿元，扣非后净利润同样亏损。这与2024年7.22亿元的净利润形成鲜明对比。

更值得关注的是，光明乳业2025年前三季度净利润为8721.43万元，这意味着公司第四季度业绩大幅跳水，单季度亏损或超2亿元。公司将亏损主要原因归咎于其持

来源：东方财富网

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