中国高科集团股份有限公司（“中国高科”或“公司”）回复上海证券交易所关于业绩预告相关事项的监管工作函。公司于2018年收购广西英腾教育科技股份有限公司51%的股权，形成商誉原值1.68亿元。报告期内预计计提商誉减值7,170万元，是业绩预亏的主要原因之一。公司补充披露了英腾教育2023-2025年的收入、成本、净利润和经营活动现金流等主要财务指标。

英腾教育2023-2025年主要财务指标显示，2025年营业收入为3,716.76万元，同比下降38.55%；营业成本952.80万元，同比下降8.85%；净利润为-2,764.74万元，同比下降422.94%；经营活动产生的现金流量净额为-2,790.06万元，同比下降389.71%。营业收入下降主要受医学在线教育行业消费降级和竞争对手新媒体营销优势扩大等影响。

公司列举了医学高级、初中级、护士执业等考试系列的2024年和2025年市场占有率，多数出现同比下降。公司认为2024年和2025年营业收入呈反向变动趋势，受行业支付能力下降、竞争升级和公司战略调整三者叠加影响。2024年营业成本同比增长54.88%，主要由于全国学校急救教育试点院校的落地及企业公益项目的推动，急救科普业务市场空间扩大，该业务以设备销售为主，毛利率相对较低。

2025年净利润同比下降422.94%，一方面受营业收入下降影响，毛利随之同比下降；另一方面，公司策略性收缩亏损、低效的产品线，资源向核心业务线倾斜，并适当精简和调整组织架构，人员安置成本同比增加1,353万元。2025年经营活动产生的现金流量净额同比下降389.71%，主要受收入下降影响。

中证沪港深中国教育主题指数(930717.CSI)三年整体跌幅为20.2%。选取7家同行业可比上市公司，其近3年营业收入增长情况显示，教育行业可比上市公司收入2023年平均下降15.83%，2024年平均增长10.25%，2025年度前三季度平均下降1.65%，与英腾教育业务收入同期变动趋势基本一致。2023年，英腾教育已计提商誉减值1,034.34万元，2024年未发生商誉减值迹象，2025年预计计提商誉减值7,169.92万元。

公司在2024年商誉减值测试时，预测2025年收入为6,663.50万元，营业利润898.99万元。2025年实际完成收入为3,716.76万元，营业利润为-2,720.01万元，与前期减值测试预测数存在较大差异。华医网发布的报告显示，参与调研的医务人员2024年薪酬下降的占比达57.9%。

为妥善应对2025年教育培训市场下滑的趋势，公司于2025年二季度开始对业务进行适当战略调整，策略性收缩亏损、低效的产品线，资源向核心业务线倾斜，并适当精简和调整组织架构，2025年人员安置成本同比增加。2025年第四季度，因公司间接控股股东筹划上层股权变动，暂缓对存量业务增大投入。

2024年-2025年关键参数假设对比情况如下:未来5年收入增长率从5.90%~10.16%降至3.72%~5.23%，未来5年销售费用率从30.54%~33.34%升至44.66%~46.88%，未来5年管理费用率从9.83%~11.80%升至15.56%~17.48%，未来5年息税前利润率从13.49%~17.13%降至-13.47%~-5.6%，税前折现率从10.65%降至10.16%。

2024年公司实现收入6,048.71万元，营业利润832.39万元。2025年公司实现收入3,716.76万元，营业利润-2,720.01万元。2024年公司销售费用及管理费用率预测数分别为30.54%-33.34%、9.83%-11.80%，2025年预测数为44.66%-46.88%、15.56%-17.48%。2024年度，经测试未发生减值，未计提商誉减值。2025年度，经测试发生减值，计提减值准备7,170万元。

公司投资性房地产项目包括深圳高科南山大厦、航都大厦 17G、17H、17I, 招商局广场16、17层,方正大厦 9、10层。近三年出租率和租赁单价变动情况显示，深圳高科南山大厦2025年出租率和租赁价格均大幅下降，出租市场呈现量价双降的趋势。2025年深圳甲级写字楼新增供应高达71.2万平方米，全年净吸纳量仅26.4万平方米。

深圳2024年写字楼租金降幅约为6.11%~9.71%，2025年写字楼租金降幅约为10.47%~12.01%；上海2024年写字楼租金降幅约为1.26%~3.99%，2025年写字楼租金降幅约为2.83%~5.86%。深圳高科南山大厦2025年案例平均值减幅达到了6.76%。投资性房地产2025年可比案例价格的同比下降幅度，明显高于2024年的同比降幅水平。