茂业商业业绩预亏致股价异动，多重因素共振影响市场表现
经济观察网茂业商业（600828）(600828.SH)在2025年业绩预亏的背景下出现股价异动，主要受业绩风险释放、前期炒作资金退潮及行业基本面承压等多重因素影响。
业绩经营情况
根据公司2026年1月28日发布的业绩预告，2025年预计归母净利润亏损2.01亿至2.42亿元，较2024年盈利3714.66万元由盈转亏。亏损主因包括：大额资产减值：计提商誉减值5388万至7184万元，投资性房地产减值1.84亿至2.46亿元，合计最高减值规模达3.18亿元，远超2024年净利润。行业基本面疲软：零售百货行业受消费渠道线上化、居民消费意愿不足影响，公司营收自2021年的41.68亿元持续下滑至2024年的27.16亿元，2025年前三季度营收同比再降14.2%。
资金面与技术面
主力资金大幅流出：2026年2月13日单日主力资金净流出4618.26万元，占总成交额10.91%，而散户资金净流入5059.02万元，反映短期炒作资金撤离。前期异常波动后的回调：2026年1月30日至2月2日，公司股价因市场情绪过热连续涨停，动态市盈率一度达225.36倍，显著高于行业平均的54.96倍。此后股价逐步回调，截至2月13日，5日累计跌幅达15.41%。
行业政策与环境
板块整体承压：2月13日一般零售板块下跌0.77%，茂业商业领跌，板块主力资金净流出6.85亿元，显示行业整体面临消费复苏不及预期的压力。债务与流动性风险：公司资产负债率58.22%，2025年三季度财务费用达2.12亿元，货币资金对流动负债覆盖率仅7.84%，偿债压力较大。
股价情况
截至2月13日，股价跌破布林带中轨(6.686元)，MACD柱状图转负(-0.173)，KDJ指标中J值降至-10.169，呈现超卖状态，但均线系统空头排列，短期技术面偏弱。
未来发展
茂业商业股价异动是业绩风险兑现、资金面退潮与行业疲软共振的结果。公司需关注资产减值测试的最终结果、消费复苏进展及债务结构优化情况。
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