人民同泰股价跌破60日均线，业绩下滑与资金流出共振
经济观察网人民同泰（600829）(600829.SH)于2026年2月13日收盘价10.69元，下跌1.02%，盘中最低触及10.66元，跌破60日均线(11.89元)，创60日新低(前次低点为2025年12月16日的11.24元)。当日成交额6991万元，换手率1.12%，主力资金净流出372.38万元，连续多日呈现净流出态势。近20日累计跌幅3.69%，弱于医药商业板块(-2.54%)及上证指数(-1.26%)。
业绩经营情况
2025年三季报显示，公司前三季度归母净利润1.12亿元，同比下降45.69%；第三季度单季净利润3929.73万元，同比下滑44.51%。盈利下滑主因包括集采政策导致批发业务毛利空间收窄、应收账款坏账计提增加等。
毛利率进一步降至8.02%，净利率仅1.41%，经营性现金流为-3.14亿元，反映盈利质量承压。
资金面情况
2月13日主力资金净流出372.38万元(占总成交额5.33%)，近5日累计净流出态势延续。
当日医药商业板块整体主力净流出1.84亿元，板块资金面偏弱放大个股抛压。
公司估值
股价跌破60日均线后，MACD柱状图转负至-0.18，KDJ指标中J线降至-4.44，呈现超卖信号。
布林带下轨支撑位下移至10.37元，若失守可能引发进一步技术性抛压。
行业政策与环境
医药商业板块当日下跌0.89%，受集采深化、医保回款周期延长等行业共性因素影响。
和讯投顾报告指出，春节前避险情绪浓厚，投资者因担忧长假期间外围市场波动而减持仓位，加剧尾盘下跌。
财务状况
估值水平：市盈率(TTM)52.03倍，高于行业平均(21倍)，高估值与业绩下滑形成反差。
财务风险：应收账款规模达40.79亿元(占总资产58.19%)，资金周转压力凸显。
政策环境：尽管公司积极拓展DTP药房业务(零售板块营收增22.81%)，但短期难抵消批发业务下滑影响。
未来发展
此次破位是业绩疲软、资金避险及技术面破位共振的结果。短期需关注10.37元支撑位有效性及一季度业绩能否改善。行业政策虽推动转型，但市场更聚焦应收账款管理与盈利能力的实质修复。
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