第一医药增收不增利，净利润大幅下滑，需关注应收账款
第一医药(SH600833)
近期第一医药（600833）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：
财务概况
近期第一医药发布了2025年一季报。报告显示，尽管公司在报告期内实现了营业总收入的增长，但归母净利润却出现了显著下降。
营业总收入：5.04亿元，同比上升9.07%归母净利润：473.91万元，同比下降86.86%扣非净利润：449.55万元，同比上升1.13%
从单季度数据来看，第一医药在2025年第一季度的表现与整体趋势一致。
主要财务指标
毛利率：16.95%，同比减少3.47%净利率：0.95%，同比减少87.78%三费占营收比：15.42%，同比减少4.17%每股净资产：5.11元，同比增长9.77%每股经营性现金流：0.06元，同比增长22.45%每股收益：0.02元，同比减少86.88%
主营收入构成
根据财报，第一医药的主要收入来源及其构成如下表所示，但具体细分数据未提供。
主营分类主营构成主营收入收入占比主营利润利润占比毛利率
财务分析
业务评价
ROIC：公司去年的ROIC为11.06%，资本回报率一般。净利率：去年的净利率为8.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
融资分红
累计融资总额：3.09亿元累计分红总额：2.85亿元分红融资比：0.92
商业模式
公司业绩主要依靠营销驱动，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
应收账款状况
财报体检工具显示，建议关注公司应收账款状况，应收账款/利润已达104.21%。截至2025年一季度末，应收账款为1.7亿元，较去年同期的2.33亿元减少了26.98%。
总体来看，第一医药在2025年一季度虽然实现了营业收入的增长，但净利润大幅下滑，且应收账款较高，需进一步关注其盈利能力及应收账款的回收情况。