鹰眼预警：北矿科技应收账款增速高于营业收入增速

来源：新浪财经-鹰眼工作室

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3月30日，北矿科技发布2025年年度报告。

报告显示，公司2025年全年营业收入为13.07亿元，同比增长10.03%；归母净利润为1.25亿元，同比增长17.71%；扣非归母净利润为1.1亿元，同比增长11.57%；基本每股收益0.6581元/股。

公司自2004年5月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为1.07亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对北矿科技2025年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为13.07亿元，同比增长10.03%；净利润为1.24亿元，同比增长21.21%；经营活动净现金流为1.11亿元，同比下降29.75%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为13.1亿元，同比增长10.03%，去年同期增速为27.84%，较上一年有所放缓。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为44.87%，20.47%，11.57%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动10.03%，税金及附加同比变动-11.57%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长41.89%，营业收入同比增长10.03%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长26.25%，营业收入同比增长10.03%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.03%，经营活动净现金流同比下降29.76%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.6亿元、1.6亿元、1.1亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.896低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.78、1.55、0.9，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为25.8%，同比下降5.87%；净利率为9.5%，同比增长10.17%；净资产收益率（加权）为8.66%，同比增长10.04%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为25.8%，同比下降5.87%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期27.41%下降至25.8%，销售净利率由去年同期8.62%增长至9.5%。

报告期内，公司资产负债率为48.09%，同比增长2.94%；流动比率为1.63，速动比率为0.89；总债务为1.16亿元，其中短期债务为6248.95万元，短期债务占总债务比为53.92%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为42.47%，46.71%，48.09%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.17。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.6、0.5、0.44，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.17、0.14、0.09，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为2.52%、4.09%、4.49%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为13.02、9.57、8.69，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.1亿元，短期债务为976万元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.907%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.2亿元，较期初变动率为38.73%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为3.05%、4.74%、5.79%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长38.73%，营业成本同比增长12.46%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.5亿元，较期初变动率为31.82%。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.22，同比增长2.51%；存货周转率为1.08，同比下降1.59%；总资产周转率为0.48，同比下降2.06%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.16，1.09，1.08，存货周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.07%、0.2%、0.25%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为3801.77%、1400.19%、886.78%，持续下降。

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