受益液冷概念斩获“四连板”，601609，上半年净利润同比大增两倍多
18日盘后，斩获“四连板”的液冷热门股金田股份（601609）（601609）发布2025年半年报。公司2025年上半年营业收入约为592.94亿元，同比增加2.46%；归属于上市公司股东的净利润约为3.73亿元，同比增加203.86%；实现归母净利润3.73亿元，同比增长203.86%。经营活动产生的现金流量净额自2024年底的15.4亿元转负，为-10.99亿元。
公司将净利润增长的原因归结为海外客户的拓展和经营管理效率的提升，称“产品毛利水平与盈利能力同比提升”。半年报显示，公司境外主营业务收入为74.14亿元，同比增长21.86%。利润率方面，公司上半年毛利率为2.86%，为近四年最高，净利率为0.64%。此外，公司在上半年计提信用减值损失1569.51万元，资产减值损失7377.42万元，合计8946.94万元，相应减少公司归母净利润8814.87万元。
近日，全球AI基建持续升温，属于AI数据中心配套设施的液冷服务器需求激增。开源证券日前发布研报称，液冷是“下一个光模块和PCB”，具备“增长强劲、叙事完备、赔率占优”三大特征。其认为在光模块、PCB已大幅上涨的背景下，站在当前的时间点，同属于AI硬件的液冷服务器板块具备战略性投资机会。
二级市场上，金田股份18日“一字”涨停，收报于12.53元/股，目前公司总市值为212.6亿元。公司在此前的异动公告中提及，2025年1至7月，公司铜排、铜管、铜带等产品在算力领域产品销量占比不足 2%，其中算力散热领域产品销量占比不足1%，短期对公司业绩不形成重大影响。
在半年报中，金田股份对相关产品在算力领域的应用作出更详尽的介绍：公司用于散热领域的铜排产品销量同比增长72%。其中高精密异型无氧铜排产品在新型AI散热结构中的量产规模持续增长，目前已应用于全球多家第一梯队散热模组企业的多款顶级GPU散热方案中；公司高精度异形铜排现已批量应用于算力机柜的框架母线；公司电磁线已在AI基站高压散热系统用风扇中实现量产；公司自主研发的铜热管、液冷铜管等产品已批量供货于多家头部企业算力服务器产品中。